(圖片圓明園藏品為網路流傳，特向原創者致謝！)
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《重點及短評》
「中國人民銀行（大陸央行）發布報告指出，將堅持實施適度寬鬆的貨幣政策，不過，人行警告，過於寬鬆的貨幣政策可能導致在經濟復甦中，面臨通膨風險，似乎暗示人行將隨時啟動「動態微調」，防止過熱。」
「人行雖然在這份報告中重申，2009年全年M2 （廣義貨幣供應量）增長17%的目標，同時繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，並確保銀行體系流動性保持充裕。但根據人行統計資料顯示，7月底，M2比上年同期增加了28%。
M2如何從7月底的28%，降到全年17%的的目標量，也讓外界認為，人行給紅蘿蔔（適度寬鬆的貨幣政策）的同時，也可能不定期、視狀況給予當頭棒喝，即人行早前多次提到的動態微調，或是已有外國投資銀行猜測的上調存款準備率。」
以目前中國內部貨幣供給額存量而言，已明顯超過人行所訂目標區，加上1~7月國內信貸金額逼近人民幣8兆，市場資金已到錢滿為氾之地，中國人行對此情況，可謂如芒刺在背。
以人行的反應來看，中國總體經濟景氣循環已確定從衰退期，進入另一階段的復甦期，股市雖可能因漲多或消息面利空而出現回檔整理，但長期趨勢仍將以向上波動的可能性居多。
《相關新聞報導》
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人行：打熱錢 隨時動態微調
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中國人民銀行（大陸央行）發布報告指出，將堅持實施適度寬鬆的貨幣政策，不過，人行警告，過於寬鬆的貨幣政策可能導致在經濟復甦中，面臨通膨風險，似乎暗示人行將隨時啟動「動態微調」，防止過熱。 人行本周二發布「2008中國人民銀行年報」，儘管人行行長周小川在這份報告的署名時間是4月18日，引發外界質疑該份報告未能表人行線時態度。不過，從大陸國務院昨天推出新一輪宏觀調控措施來看，大陸官方對通膨的擔憂，老早就存在。 人行認為，一方面，保持經濟平穩增長，必須增加更多的貨幣供給，但如果貨幣環境過度寬鬆，可能增加下一經濟上行週期中的物價上漲風險。人行表示，將促進貨幣和信貸適度增長，並採取多種措施確保貨幣和信貸合理、穩定的增長。 值得注意是，人行雖然在這份報告中重申，2009年全年M2 （廣義貨幣供應量）增長17%的目標，同時繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，並確保銀行體系流動性保持充裕。但根據人行統計資料顯示，7月底，M2比上年同期增加了28%。 M2如何從7月底的28%，降到全年17%的的目標量，也讓外界認為，人行給紅蘿蔔（適度寬鬆的貨幣政策）的同時，也可能不定期、視狀況給予當頭棒喝，即人行早前多次提到的動態微調，或是已有外國投資銀行猜測的上調存款準備率。 與此前的第二季貨幣政策執行報告相比，人行年報更加強調貨幣信貸適度增長的平穩性，並指出要保持銀行體系流動性合理充裕。報告也說，貨幣與物價的矛盾始終存在。 【2009/08/27 經濟日報】 |
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