(圖片中國內蒙葵花田,為Jean提供,特此致謝!)

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《重點及短評》
大陸新增貸款在7月出現回落後,8月還會大幅度回落,達到人民幣3,200億元,數據顯示,五大國有銀行新增貸款規模約為人民幣1,500億元,其中,中國銀行新增貸款額超逾人民幣600億元,農行約150億元,工行為負數。

今年以來,拜中國人民銀行(大陸央行)實施適度寬鬆的貨幣政策之賜,大陸信貸月月動輒攀上兆元,甚至還在3月創下人民幣1.89兆元的新高點。」

中國官方原先之年度新增放款目標為5兆人民幣,至8月為止,約已達8.19兆人民幣。中國之貨幣供給額不斷迅速攀高,已引起官方之疑慮,生怕一個不小心,演變成通貨膨脹的禍因,中國人行不斷向市場喊話,並透過貨幣市場操作,開始進行微調。但股市是超級敏感的地方,一有任何風吹草動,市場馬上劇烈反應。

陸股此波回檔修正幅度冠全球,主要仍在年來之漲幅過大,而中國人行只是被當成叫聲刺耳的烏鴉。但中國經濟不會因股市修正而受太大影響,其持續走在復甦的路上應不會轉向。陸股修正完後,個人認為長期仍將偏多。


《相關新聞報導》

8月新增信貸 今年最低


上海證券報引述知情人士說法表示,大陸8月新增信貸降溫,約有人民幣3,200億元(約新台幣1.54兆元),可望創下年內新低。

外界認為,即使8月信貸來到年內最低,還是很高,渣打預估,人行下月就會上調存款準備率。

知情人士說,大陸新增貸款在7月出現回落後,8月還會大幅度回落,達到人民幣3,200億元,數據顯示,五大國有銀行新增貸款規模約為人民幣1,500億元,其中,中國銀行新增貸款額超逾人民幣600億元,農行約150億元,工行為負數。

今年以來,拜中國人民銀行(大陸央行)實施適度寬鬆的貨幣政策之賜,大陸信貸月月動輒攀上兆元,甚至還在3月創下人民幣1.89兆元的新高點。

近期受人行動態微調影響,各大銀行放貸行為已經收斂,早前外界曾預估,今年8月大陸新增信貸約是5,000億元。

知情人士表示,五大行放款行為轉趨保守,但7月以來,大陸各城市商業銀行新增貸款衝動依然存在,上月大陸各大城市商銀占大陸整體信貸市場規模,依然高達四成五,所以8月的城商銀放貸規模不容忽視。

報導引述大陸中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇說法指出,由於票據融資已為負增長,即使下半年每個月貸款增加人民幣3,000億元也不算少,他預計,全年新增貸款不低於10兆元(約新台幣48.18兆元)。

他還說,有效需求減少及大量票據融資到期,都是導致下半年新增貸款放緩的原因,不能簡單以新增資料來判斷貨幣政策是繼續適度寬鬆,還是從緊。

外電近日也引述渣打銀行中國研究部主管王志浩認為,如果大陸第三季經濟數據持續向好,人行可能會改變適度寬鬆的貨幣政策。

鑑於經濟持續增長及通脹上升預期,他認為,貨幣政策可能在10月出現轉向,存款準備率到10月或將上調,公開市場操作力度、窗口指導力度也會變大。

【2009/09/03 經濟日報】

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