獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

近期有關大陸將採窗口指導嚴控銀行信貸額度的傳言不斷，中國銀監會昨（18）日晚間指出，商業銀行要以資本適足率等監管指標為底線，以實體經濟有效需求為條件，商業銀行的信貸計畫由其董事會決定。

香港蘋果日報報導，銀監會已經向國有大銀行訂出今年新增信貸額度。去年放出新增貸款高達人民幣1.1兆元（合新台幣5.1 兆）的中國銀行，被要求大幅調低信貸增量，新的額度不超過人民幣6,500億元（合新台幣3.02兆元）。銀行業內人士表示，此舉顯示銀監會正式啟動窗口指導。窗口指導是指中央銀行或銀監會，透過勸告和建議來影響商業銀行的貸款行為。在其他國家屬非強制性的貨幣政策工具，但在中國大陸其對銀行貸款行為影響的效力不容小覷。

不過，中新社報導，銀監會昨晚表示，銀監會始終要求商業銀行以資本適足率、撥備覆蓋率、大額風險集中度、流動性、槓桿率等審慎監管指標為底線，以實體經濟有效需求為條件，科學把握信貸投放的節奏和品質。商業銀行信貸計畫由其董事會負責研究制定。

銀監會昨天的說法顯示，銀監會目前仍無意採取量化目標控制銀行貸款，而是更加注重銀行的貸款品質以及銀行自身的營運體質。

根據銀監會16日公布的最新資料顯示，儘管去年大陸金融機構人民幣新增貸款額金額高達9.59兆元，但截至去年底，大陸銀行不良貸款餘額及不良貸款率仍保持雙降。其中，不良貸款率為1.58%，比去年初下降0.84個百分點。但銀監會昨日仍警示說，「對信貸高速增長下隱藏的風險仍需保持高度警惕」。

另一方面，今年以來，大陸官方回收流動性的動作頻頻。1月初，中國人民銀行先將三個月央票發行利率突然上升4個基點，達到1.368%；1月12日，具指標意義的一年期央票也跟進上調8個機點，達到1.840%。隨後人行又宣布，從昨天起上調存款準備金率0.5個百分點。

雖然銀監會否認有對銀行展開窗口指導，但大陸國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，監管層近期的舉措是由於中國實體經濟復甦程度超出預期。雖然央行仍維持適度寬鬆政策基調，但實際政策力度會比政策基調大很多。