獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

前中國建設銀行首席經濟學家華而誠昨（14）日表示，大陸通膨壓力升高，房地產已有泡沫化現象，應善用雙率（利率和匯率）抑制通膨。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇則認為，人行最近會議很能採取「非對稱性加息」措施。

華而誠昨天在「後金融海嘯時代風險管理趨勢與銀行業面臨之挑戰」研討會演講「銀行赴中國發展之風險管理課題」。他會後表示，今年大陸物價年增率確定逾3%，人行應該會採升息措施。華而誠起初未正面回答人行會升息多少，但隨後表示：「可能0.27個百分點。」

華而誠說，升息是為了抑制通膨，但如果外貿仍有某種程度的順差，人民幣還是有升值壓力。他認為，升息與升值都可以控管通膨，如果能選擇，當然是選擇匯率升值，因為匯率升值後，物價上漲壓力就會減輕，升息則是比較嚴格的政策，但雙率政策效果是相輔相成的。

他還說，在人民幣升值議題上，美方虛張聲勢的成分居多，因為兩個經濟體日趨重要，好像連在一起了。中美貿易順差縮小並非匯率有什麼變化，匯率不能解決結構性問題，美國應減少消費、增加儲蓄；大陸剛好相反，應增加消費，降低儲蓄。

華而誠說，假如結構都不動，靠匯率升值是沒有用的，效果只是短期的。

郭田勇對於大陸要不要升息的議題則表示，這個問題爭論很大，尤其現在負利率情況愈來愈嚴重，銀行存款已連績七個月出現負利率，且負值愈來愈大，這是很麻煩的問題；但升息在大陸因經濟成長面臨結構調整的問題，難度較大。

郭田勇說，他不主張全面加息來控制通膨、抑制資產泡沬，但人行可採取將銀行存貸利差縮小的方式，貸款利率不宜動，但存款利息可以加，這就是「非對稱加息」的概念。郭田勇透露，他來台灣參加完研討會回北京後，人行便將召開貨幣政策委員會。

對人行究竟會不會調整利率，郭田勇說：「不確定，但我在上半年提過非對稱性加息概念，就現在的經濟情勢來看，下半年需求更大了，因為物價更高，銀行也出現負利率。」

他認為，存款利率加0.27個百分點，銀行營利大約會減少人民幣幾百億元，但這對營利達人民幣3,000多億元的陸銀來說，是可以承受的。