資料來源:XQ全球贏家



重點及短評:

「中國大陸今天上午公布2011年元月CPI等最新統計,數據顯示1月大陸的消費者物價指數(CPI)為104.9,較去年同期上漲4.9%,遠低於市場預期;工業生產者出廠價格指數(PPI)則年增6.6%,高於市場預期。」


1.物價指數年增率雖低於市場預期,但4.9%的水平仍遠高於長期平均線3.0%的水準。中國通膨環境並未改變!

2.工業生產價格居高不下,則顯示進口原物料價格近期攀高的趨勢,在國際原物料需求轉強而供給無法於短期內提高之下,上游商品價格上漲之趨勢將持續對下游消費者商品價格造成通膨壓力。



《相關新聞報導》

大陸1月CPI僅增4.9% 低於預期

中國大陸1月消費者物價指數(CPI)年增率意外低於預期,僅達4.9%,但不計食品在內的核心通膨率卻高達2.6%,為至少十年來最高,加上生產者物價指數(PPI)高於預期,顯示大陸的物價壓力仍在累積。

 


部分市場人士認為,不排除中國人民銀行(大陸央行)3月再度調高銀行存款準備率,4月則調高基準利率。

綜合中外媒體報導,大陸國家統計局昨(15)日公佈,除了1月CPI低於5%,PPI則為6.6%,高出經濟學家平均預期的6.2% ,也超過去年12月的5.9%,因為國際大宗商品價格上揚推升了PPI。

市場專家指出,PPI超乎預期與核心通膨率達到至少十年來最高,是大陸物價壓力令人擔心的兩大跡象。

加拿大豐業銀行駐香港經濟學家傑克森說:「PPI通膨大增意味,物價壓力依然強到讓人感覺很不舒服,而且至少還要持續好幾個月。」

但昨天的經濟數據中也有一點好消息。美銀美林中國區經濟學家陸挺指出,這次數據中最讓人意外的地方,是在CPI的各類分項中,食品價格年增率僅為10.6%,不僅低於一般預期,而且是促使1月CPI成長幅度較小的重要因素。

陸挺說:「這項數據意味,通脹壓力或許比市場預期的要小。」

但儘管如此,他仍認為人行將於2月之後調高存準率,並於3月後調升利率。

澳盛銀行(ANZ)中國區經濟學家劉立剛也說:「通脹壓力尚未消退,中國已經進入結構性通脹的時代,接下來會有更多貨幣政策緊縮措施。」

大陸國家統計局總經濟師姚景源預估,大陸物價走勢將呈現前高後低,亦即第一季比較高,而隨著各項措施的落實,「到下半年,特別是到今年第四季度,會有所回落」。

另外,統計局昨天說明,1月起確實調整CPI中各分類項目的計算比重,其中最引人矚目的是居住類提高4.22個百分點,食品類則降低2.21個百分點,煙酒類也降低0.51個百分點。

大陸國家統計局總統計師鮮祖德曾表示,新的CPI權重符合最新消費結構的實際情況,只會更客觀反映消費和物價變化,不會人為拉低CPI。

 


 

【2011/02/16 經濟日報】





大陸元月CPI漲4.9% 低於預期

中國大陸物價高漲,特別是食品漲勢驚人,圖為安徽省合肥市的消費者盯著菜市場的蔬菜價格。
路透
中國大陸今天上午公布2011年元月CPI等最新統計,數據顯示1月大陸的消費者物價指數(CPI)為104.9,較去年同期上漲4.9%,遠低於市場預期;工業生產者出廠價格指數(PPI)則年增6.6%,高於市場預期。

中國大陸國家統計局官員今日證實,從今年開始,國統局根據社會消費調查情況對CPI統計權重進行調整,其中最明顯的變化之一,就是將食品價格所占權重調低。

今日國統局公布1月CPI受節日和低溫、冰凍天氣影響,較去年同期漲4.9%,略高於去年12月的4.6%,其中八大類商品和服務項目六漲二降,食品價格及居住價格分別上漲10.3%及6.8%。食品價格中,又以鮮果價格漲34.8%、鮮蛋價格上漲20.2%及糧食價格漲15.1%為前三高,另外水產品價格漲11.1%,鮮菜價格則漲2%。

同樣備受矚目的還包括PPI,元月大陸PPI較去年同期上漲6.6%,高於市場預期的6.1%;其中PPI購進價格更飆漲9.7%,漲幅有所擴大。

銀河證券首席經濟學家左小蕾說,4.9%的CPI年增率低於預期,短期內雖是市場的利多,但不具備持續性,因為通膨的壓力依然存在。

雖然不少專家質疑這項作法是「人為壓低」CPI表現,但大陸國家統計局總統計師鮮祖德今日指出,新的CPI統計權重方案符合最新消費結構實際情況,只會更客觀、全面地反映消費和物價變化,不會拉低CPI,「某些媒體報導關於權數調整拉低CPI數據0.3個百分點的報導是不準確的」。日前高盛等各大機構預計,大陸元月CPI漲幅為5.3至5.6%間。

瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤則說,大陸國統局在此次統計中變更了CPI的構成權重,降低了食品價格比重,但是受旱情影響夏糧產量,以及PPI反彈影響,汪濤預計今年上半年CPI將上漲5%左右,下半年隨著蔬菜等糧食價格的下降,CPI增速則預計約4.5%。

汪濤認為,為了抑制通膨,中國人民銀行(大陸央行)上半年將升息兩次,下次升息預料在3、4月之間。

大陸國家統計局新聞發言人盛來運解釋,2011年起大陸採用新的CPI權重,2011年CPI編制的新權重方案中,把居住類、醫療保健類、娛樂教育文化類價格權重調升,而食品類權重調降。但國統局強調,權數調整對本月CPI數據的影響,是年增幅增加0.024個百分點、月增幅則減少0.049個百分點。

【2011/02/15 聯合晚報】






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