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短評:

中國製造業採購經理人指數自2009年3月即已攀高至代表景氣擴張的50以上,期間雖仍有上下波動,但並不妨害其景氣持續擴張的步伐。中國官方關心的應該是通膨壓力的高低,而非經濟景氣是否收縮。



《相關新聞報導》
大陸3月PMI 明升實降

中國物流與採購聯合會昨(1)日發布3月PMI為53.4,比2月上升1.2個百分點,在連續3個月下降後再回升,分析人士認為是「明升實降」,顯示政策緊縮效果已反映在實體經濟上,4月可能會升息一次。

滙豐中國昨天也公佈3月PMI自2月的51.7微升到51.8,上升幅度不大,也還低於長期平均的52.3,顯示大陸製造業景氣狀況有溫和改善。

中國物流與採購聯合會與滙豐中國的PMI數據都指出,大陸製造業景氣呈現回升,一連串的緊縮政策已展現效果。

宏源證券高級研究員何一峰說,3月的數據其實是出現了下滑,其中生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、進口指數都是下降,表明經濟實質上受到衝擊,而衝擊來源是如日本地震、海嘯和核洩漏危機等外部因素。

第一財經日報援引滙豐中國首席經濟學家屈宏斌表示,製造業增速在2月放緩後趨於穩定,意味著經濟增長僅僅是放緩,而不是大幅下滑,「重要的是,3月價格漲幅也有所放緩。這些印證了我們的觀點,貨幣緊縮已現成效。」

中信證券宏觀經濟分析師孫穩存認為,排除季節性因素後,PMI實際上還是下降的。

 

圖/經濟日報提供

【2011/04/02 經濟日報】

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