中國持有的美金資產還不夠多嗎?





重點及短評:

人行昨(14)日公布,3月外匯存底增為3.044兆美元,為首次超過3兆美元,且高於經濟學家平均預估的2.98兆美元。

不僅如此,大陸3月新增信貸也增至人民幣6,794億元(約合新台幣3.02兆元),超過市場預估的6,000億元;貨幣供給額M2年增率也加速至16.6%,高於一般預期的15.4%。」

外部資金的持續流入導致外匯存底不斷攀高,加上內部資金需求有增而無減,信貸餘額持續居高不下。這將使中國內部物價膨賬壓力很難舒緩,需求拉動加上原物料成本推動的通膨壓力,使中國3月CPI情勢更受市場關注!





《相關新聞報導》

大陸外匯存底 飆破3兆美元

中國大陸外匯存底首度突破3兆美元,創下歷來最高紀錄,3月銀行新增信貸與貨幣供給額M2也雙雙超乎預期,凸顯金融體系內流動性過多的問題。

大陸市場人士普遍認為,這些數據顯示,中國人民銀行(大陸央行)再度調升銀行存款準備率已經迫在眉睫,而且不排除還有後著。

路透、道瓊社及彭博資訊報導,人行昨(14)日公布,3月外匯存底增為3.044兆美元,為首次超過3兆美元,且高於經濟學家平均預估的2.98兆美元。

不僅如此,大陸3月新增信貸也增至人民幣6,794億元(約合新台幣3.02兆元),超過市場預估的6,000億元;貨幣供給額M2年增率也加速至16.6%,高於一般預期的15.4%。

在貨幣供給與放款成長上踩煞車,已成為中共官方抑制通貨膨脹威脅的關鍵對策,而3月數據顯示,控制流動性這場仗距離獲勝還有很長的距離。

豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌說:「最新數據顯示,要想中國放緩貨幣緊縮的腳步為時過早,未來幾個月大家要準備迎接升息25個基點(一碼),與存準率上調100個基點,而且第一次上調存準率50個基點可能就要發生。」

大陸總理溫家寶13日在主持國務院常務會議時,對於接下來大陸經濟工作的部署提出五大重點,第一項就是「切實實施好穩健的貨幣政策」,意味胡溫高層已把貨幣政策列為抑制通膨的最重要工具。

對於這點溫家寶在會中說:「綜合運用好公開市場操作、存款準備金率、利率等多種價格和數量工具,進一步完善人民幣匯率形成機制,增強人民幣匯率彈性,消除通貨膨脹的貨幣條件。」

最令專家驚訝的是,3月外匯存底突破3兆美元,一般推估主因是流入大陸的境外資金規模龐大。

英國經濟研究機構資本經濟公司經濟學家Mark Williams說:「中國官員說,第一季貿易逆差就是人民幣不再那麼需要升值的證據,但外匯存底成長的規模顯示,人民銀行依然積極干預市場,以維持人民幣(匯率)不上來。」

在新增信貸方面,建銀國際證券駐北京經濟學家劉宏科認為,若是整個第一季,人行控制信貸的效果其實不錯,因為第一季累計放款人民幣2.24兆元,約為全年信貸目標的30%,與人行現階段目標一致。

但他也認為,人行可能不久將調高存準率,以吸收過剩的流動性。

【2011/04/15 經濟日報】

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