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重點及短評:

中國人民銀行(大陸央行)宣布,21日起調高大陸金融機構人民幣存款準備率0.5個百分點,是今年第四度調升,也是半年來的第七次,且距離人行上次調高基準利率還不到兩周。

 

這次調升後,大陸大型銀行存準率攀升至歷來最高的20.5%,中小型銀行則為17%,而且人行行長周小川透露,「貨幣政策適當收緊還會持續一段時間」。」


中國3月消費者物價指數年增率攀高至5.4%,第一季經濟成長率達9.7%,而3月人民幣信貸增加超過6000億人民幣,均讓中國人民銀行行長坐立難安。

中國人民幣匯率處於長期低估狀態,在國際能源及大宗物資價格居高不下之下,中國進口物價指數很難下降,加上內部工資率持續快速上調,人民可支配所得提高,總體經濟之總需求亦快速增強之中。在成本推動及需求拉動兩個強大力量同時轉強之下,中國內部消費者物價指數不漲也難。

這是標準的經濟景氣快速成長期現象,若物價指數遲遲無法下降,則經濟景氣循環終將反轉進入趨緩及收縮期。



《相關新聞報導》

不到兩周…人行再升存準率

 

人行年內第四次上調存款準備金率。此次上調後,大中型金融機構存款準備金率達20.5%的歷史高位。
(新華社)
中國人民銀行(大陸央行)宣布,21日起調高大陸金融機構人民幣存款準備率0.5個百分點,是今年第四度調升,也是半年來的第七次,且距離人行上次調高基準利率還不到兩周。

 

這次調升後,大陸大型銀行存準率攀升至歷來最高的20.5%,中小型銀行則為17%,而且人行行長周小川透露,「貨幣政策適當收緊還會持續一段時間」。

人行昨(17)日傍晚再宣布調升存準率,周小川在新華社昨天刊出的訪問中指出,總體而言,目前大陸消費者物價指數(CPI)偏高,要採取各種方法來調控。

周小川說:「未來調控要尊重市場供求關係,保持靈活性。立足於消除通貨膨脹走高的貨幣因素,貨幣政策已從適度寬鬆轉為穩健,即貨幣政策要適當收緊,這個趨勢估計還會持續一段時間。」

彭博資訊與路透報導,上周五大陸國家統計局公佈,3月CPI 年增率達5.4%,創下近三年來最高紀錄,顯示大陸當前極大的通膨威脅。

市場專家指出,人行提高存準率的另一個原因,是大量央行票據即將到期。為了避免資金市場「氾濫成災」,人行必須先下手為強。

中外金融機構計算,人行這次調升存準率,可以吸收人民幣3,500億元至3,700億元(約合新台幣1.65兆元)的流動性,但大陸中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇指出,4月將有人民幣9,000多億的央票到期,將重新進入金融體系,而人行此舉有利靈活調節流動性,消除通膨形成的貨幣因素。

他在個人微博上寫道:「由於中國屬於間接融資主導型融資體系,銀行資金來源又高度依賴於存款,預計未來準備金率上調仍有不小空間。」

對於人行接下來動向,瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬指出,他不確定人行繼續調高存準率的空間還有多少,可能還會搭配其他政策工具。

4月初道瓊社調查十位經濟學家的結果顯示,專家對年底前人行再度調高存準率次數的預估,從一次到四次不等,意味目前金融市場對存準率動向的不確定性較高。

【2011/04/18 經濟日報】









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