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重點及短評:

中國人民銀行(大陸央行)高層近期談話顯示,將讓人民幣匯率加速升值以抑制通膨威脅,激勵人民幣一年期NDF(無本金交割遠期外匯)一舉衝上三年新高。市場人士推測,人行與中共官方多位高層官員過去一周的公開談話顯示,大陸外匯政策可能脫離已往不斷強調的人民幣匯率「穩步走升」,而可能加速升值腳步,以抑制日趨嚴重的輸入性通膨。」



中國3月生產者物價指數年增率高達7.3%,創2008年9月之9.1%以來新高,而居民消費者物價指數年增率則為5.4%,亦為2008年7月之6.3%以來新高。

中國國內物價的上漲已非全然來自內部需求的增強,而是有很大原因來自進口能源及物資價格的上漲,弱勢人民幣匯率則是另一隻推手。中國貨幣主管當局終將了解抑制人民幣匯率的升值,長期將自食通膨惡果,因此,在國際油價高漲之際順勢讓人民幣擴大升值幅度的可能性將越來越大。

人民幣的升值預期越強,則亞太周邊國家貨幣跟隨升值的空間也將隨之擴大。國際游資流向亞太地區之風潮可能再起。




抗通膨 人民幣加速升值

【經濟日報╱記者劉煥彥/綜合報導】 2011.04.21 10:02 am  
 
大陸外匯市場人士普遍預期,中國人民銀行(大陸央行)高層近期談話顯示,將讓人民幣匯率加速升值以抑制通膨威脅,激勵人民幣一年期NDF(無本金交割遠期外匯)一舉衝上三年新高。

人民幣中間價昨(20)日也突破6.5300元關卡,並與收盤價雙雙刷新歷史新高紀錄。

彭博資訊、路透及道瓊社報導,人行本周在連續兩天調降人民幣中間價後,昨天恢復調升至6.5294元兌一美元,高於前一天的6.5346元。

人民幣匯率也同步走高,終場小升0.08%至6.5255元,高於前一天收盤的6.5305元兌一美元。

但更重要的是,人民幣NDF昨天盤中最高攀升至6.3500元兌一美元,為2008年4月以來僅見,終場則上揚0.2%,收6.3605 元,意味金融市場預期一年後人民幣對美元匯率將升值2.6%。

報導指出,市場人士推測,人行與中共官方多位高層官員過去一周的公開談話顯示,大陸外匯政策可能脫離已往不斷強調的人民幣匯率「穩步走升」,而可能加速升值腳步,以抑制日趨嚴重的輸入性通膨。

人行副行長胡曉煉在19日公布的一篇會議講話中提到,要「進一步完善人民幣匯率形成機制,增強匯率彈性,減緩輸入型通貨膨脹壓力」。

人行貨幣政策委員夏斌則在個人微博中指出,人民幣要走出去就必須逐步升值,人民幣浮動有一個慢慢浮動區間放大,然後調整頻率可能適當加快的過程。但他接著寫道:「在這個語境之下,也不排除一次性升值狀況。」

大陸工信部昨天也表示,大陸面臨的輸入性通膨正在加快,國際原物料價格上漲已經導致部分大陸企業蒙受重大損失。這是大陸非金融相關的政府部會,至今對於擔憂輸入性通膨最直接的說法。

市場研究機構Capital Economics經濟學家威廉斯說:「這幾天多位決策高層都透露出,中國將會讓人民幣加快升值,來抑制輸入型物價壓力,這可能是重要的變化,因為(在中國)匯率通常只被視為貿易政策工具,而非貨幣政策工具。」

香港申銀萬國期貨聯席董事張敏傑也說:「中國3月CPI通脹率走高至5.4%,顯示此次通脹形勢較以往更複雜。繼央行動用利率等手段緩解通脹壓力後,很可能動用匯率為輸入型通脹降溫。」


 
圖/經濟日報提供
 

圖/經濟日報提供
 

【2011/04/21 經濟日報】





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