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《中國貨幣供給額年增率》














資料來源:XQ全球贏家



重點及短評:

「大陸央行昨日公布11月新增貸款人民幣5,622億元(新台幣2兆6,784億元),較市場預期高,顯示央行放開信貸閘門;11月底大陸廣義貨幣(M2)增速已連續第五個月下降,更創下十年來新低,代表央行貨幣仍偏緊,有進一步放鬆的空間。

據央行公布的金融統計數據,11 月底,M2餘額 82.55兆元,較去年同期增長12.7%,是自 2001年10月以來,首次跌落至 12.9%以下。今年以來,大陸M2增速除在3月和6月曾短暫回升外,一直處於下降區間。顯示大陸仍處於穩中偏緊的貨幣政策環境下。

11月底狹義貨幣(M1)餘額28.14 兆元,較去年增長7.8%。

路透社報導指出,市場認為貨幣供應量M2和M1增速繼續雙雙下降,表明經濟活力欠佳,如果近期經濟基本面沒有起色,後續寬鬆政策仍可期。」


1.中國貨幣供給額總計數目前仍居高檔,但貨幣供給額年增率已連續下降,顯示資金成長動能正出現轉折向下。

2.中國11月消費者物價指數年增率已下降至4.2%,預料未來隨經濟景氣持續轉弱,物價情勢可望進一步趨緩,中國人民銀行可望進一步放鬆銀根。




《相關新聞報導》
貨幣穩中偏緊 有放鬆空間

大陸央行昨日公布11月新增貸款人民幣5,622億元(新台幣2兆6,784億元),較市場預期高,顯示央行放開信貸閘門;11月底大陸廣義貨幣(M2)增速已連續第五個月下降,更創下十年來新低,代表央行貨幣仍偏緊,有進一步放鬆的空間。

據央行公布的金融統計數據,11 月底,M2餘額 82.55兆元,較去年同期增長12.7%,是自 2001年10月以來,首次跌落至 12.9%以下。今年以來,大陸M2增速除在3月和6月曾短暫回升外,一直處於下降區間。顯示大陸仍處於穩中偏緊的貨幣政策環境下。

11月底狹義貨幣(M1)餘額28.14 兆元,較去年增長7.8%。

路透社報導指出,市場認為貨幣供應量M2和M1增速繼續雙雙下降,表明經濟活力欠佳,如果近期經濟基本面沒有起色,後續寬鬆政策仍可期。

瑞銀證券大陸首席經濟學家汪濤對路透社表示,11月廣義貨幣較去年同期增速如預期般繼續走低,但這可能是此輪下行的最低點了,12月則可能會開始走升。

他預測,明年大陸經濟應將保增長放在更突出的位置,存款準備金率應該還會下調,預估春節前有再下調一次的可能,但明年全年下調次數還要看外匯占款的情況。

除此,11月新增貸款人民幣為 5,622億元,較先前市場預估5,500億元高,但低於10月的5,868 億元。

交通銀行金融研究中心研究員鄂永健指出,新增貸款的數值與預期相當,反映一個現象,即雖然政策微調,對放貸的管束沒那麼嚴格了,但是有些銀行是因為存貸比關係,也有的銀行是出於資本充足率的原因,無法快速放貸。

他同時也認為,雖然央行12月下調存款準備金率,未來仍可能進一步下調,不過這只能一定程度上改善銀行的流動性,如果無法有效的促進存款增長,預計12月的信貸增長跟11月差不多。

大陸中央經濟工作會議甫落幕,對2012年貨幣政策定調,並沒有出乎外界預料,但市場認為,政策口號可能並不重要,如果經濟接下來沒有明顯起色,政策繼續放鬆仍是可以預期的。

 

圖/經濟日報提供

【2011/12/15 經濟日報】





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