中國2011年12月消費者物價指數年增率下降至4.1%！

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資料來源：XQ全球贏家

重點及短評：

「國家統計局今天發布的數據顯示，大陸12月的消費者物價指數 (CPI)上漲4.1%，略低於11月的4.2%漲幅。統計局並且表示，2011年全年的消費者物價上漲率為5.4%，遠高於政府訂定的4%目標以及2010年的3.3%漲幅。」

物價情勢與經濟景氣強弱呈現同一方向，只是終端消費者物價往往已是落後性的反應。

12月消費者物價指數年增率4.1%，已自2011年7月下滑5個月，顯見中國經濟持續向下趨緩之中。

物價若能持續向下，尤其是食物類價格，則中國人民銀行持續寬鬆貨幣的空間就會加大，或許可緩解房地產泡沫破滅的壓力。

《相關新聞報導》

趨緩中國12月CPI降到4.1%

【聯合晚報╱編譯陳澄和/美聯社、法新社北京十二日電】

2012.01.12 02:56 pm

大陸12月CPI漲幅降到4.1%，但因春節逼近，食品價格仍持續激漲。
新華社

長期居高不下的中國通貨膨脹在12月略微下滑，帶給北京當局刺激遲緩經濟的更大空間，不過，政治上相當敏感的食品物價仍大幅上揚。

國家統計局今天發布的數據顯示，大陸12月的消費者物價指數 (CPI)上漲4.1%，略低於11月的4.2%漲幅。統計局並且表示，2011年全年的消費者物價上漲率為5.4%，遠高於政府訂定的4%目標以及2010年的3.3%漲幅。

12月的生產商物價指數 (PPI)漲幅，也從11月的2.7%降到1.7%，遠低於10月的5.0%。

不過，12月的食品價格漲幅仍從11月的8.8%擴大到9.1%。分析師指出，12月食品價格大漲，和今年春節落在1月有關。民眾在一星期的春節長假之前，通常會大事購物、辦年貨，食品、酒類等零售商品價格都會跟著上揚。

食品支出占貧困家庭每月開銷一半，豬肉價激增21.3%與穀物價格上揚6.9%，是12月食品價格繼續上升主因。

分析師表示，通貨膨脹下降為北京政府掃除一大障礙，可以有更大的空間降低利率或採取其他措施刺激經濟成長。然而，食品成本持續上升仍可能讓中國領導人感到束手縛腳。

中國大陸的消費者物價漲幅去年7月曾飆到6.5%的37個月高峰，但隨著政府採取系列措施壓抑物價，上漲率逐步下降。

【2012/01/12 聯合晚報】

大陸CPI回落通膨恐轉通縮

【經濟日報╱記者林海／綜合報導】

2012.01.13 03:56 am

大陸國家統計局（12）日公布經濟數據，去年12月大陸的CPI比前年同期上漲4.1%，創下自2010年10月以來，近15個月的新低點，顯示通貨膨脹情勢有所緩解，但2011年全年CPI仍比前年上漲5.4%，遠超去年初所設定4%的目標。

圖／經濟日報提供

新華社報導，除了CPI數據，大陸國家統計局同時公布去年12月的PPI（工業生產者出廠價格）比前年同期上漲1.7%，也是2009年12月以來的最低點，顯示大陸的經濟增長有趨緩現象，而通膨也可能轉為通縮。

法國巴黎證券首席經濟學家陳興動認為，目前大陸已進入低度通膨，並將維持穩定，「PPI數據走低，對CPI的轉嫁因素將減小，同時，2012年在政策上也會相對穩定，不必過多擔心。」

銀河證券首席總裁顧問左小蕾則指出，統計局公布的相關數據符合預期，4.1%的CPI漲幅並不意味著通膨已降至最低，不能輕易放鬆調控。

「12月份CPI雖然因假日消費原因，下降的速度變慢，但是還是維持了過去五個月來的跌勢。」西南證券研發中心分析師王劍輝表示，經濟數據對於政策的影響基本為中性，應不會影響既定的政策方針「PPI為1.7%，降幅超過預期，也消除了一些人士關於CPI在未來二至三個月內反彈的擔憂，也增強了政府對於調整政策來支持實體經濟的決心。」

在數據顯示通膨趨緩的同時，市場也再度出現貨幣政策轉向寬鬆的預期，陳興動指出，從目前情況來看，貨幣政策放鬆已成趨勢，「關鍵要看甚麼時候鬆、鬆多少、怎麼鬆。」

海通證券首席經濟學家李迅雷就表示，貨幣政策將從緊縮逐步回歸中性，而由於外匯占款和到期央票的急劇減少使得貨幣市場收縮，貨幣政策將適度放鬆。

大陸在去年曾經調降利率過一次，而目前還是「負利率」的狀況，李迅雷預計，大陸會用調降存款準備率的方式來控制貨幣政策，「2012年全年將有四次降準，而節後首次降準的可能性比較大。」

興業銀行首席經濟學家魯政委也預計，存款準備率會調降0.5至1個百分點，而調降時間則可能在春節前。

【2012/01/13 經濟日報】