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大陸官方與滙豐銀行昨（1）日發布的1月份中國採購經理人指數（PMI）雙雙連續第二個月回升。其中，大陸官方的PMI來到50.5，為近四個月最高值，也是第二個月站穩在象徵景氣榮枯分點50之上。

大陸國務院發展研究中心研究員張立群表示，繼去年12月之後，1月PMI繼續小幅回升，顯示中國經濟回檔過程逐步趨穩。

中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心昨天發布的PMI為50.5，比上月上升0.2。

在11個分項指標中，生產指數、新訂單指數、購進價格指數、原材料庫存指數均較前一個月上升，其餘各指數下降。其中，購進價格指數、原材料庫存指數上升幅度都超過1；積壓訂單指數、產成品庫存指數、進口指數下降明顯，降幅超過2。

中國物流與採購聯合會指出，1月PMI走勢變化，顯示出當前大陸國內消費需求上升，生產增速回穩，經濟增速回落過程趨緩。但也必須看到，這些積極變化，具有一定的節日效應帶動色彩，後期走勢仍需進一步觀察，尤其應密切關注市場價格反彈、進出口貿易低迷、就業人員下降等變化。

美銀美林大中華區經濟分析師陸挺昨天發布的報告指出，對於大陸1月和2月的PMI數字應審慎看待，因為數據容易受春節因素影響，今年的春節落在1月，去年則在2月。但整體而言，目前中國的經濟增長態勢依然穩定。

滙豐銀行公布的PMI數字雖然也較前一個月微升，但仍低於50，為48.8。對此，滙豐中國首席經濟學家屈宏斌指出，1月PMI數字顯示新年伊始，中國的製造業增長動力仍相對疲弱。

他預估，中國今年第一季GDP增速可能繼續回落至8%左右，去年第年四季為8.9%。

屈宏斌認為，從1月份PMI數字來看，大陸有必要繼續加大寬鬆的力度以「穩增長、保就業」，而且通膨壓力明顯放緩也為中國調控政策進一步寬鬆提供充裕的空間。

其中，貨幣政策方面，屈宏斌預期，未來以存準率下調為主的數量型寬鬆仍將繼續，大陸2月可能會再次下調存準率。

圖／經濟日報提供

新聞辭典》採購經理人指數（PMI）

採購經理人指數（Purchasing Managers Index, PMI）最早由美國供給管理協會（ISM）每月第一個營業日公布的商業調查報告開始。

這項極具市場影響力的經濟指標，目前廣泛為日本、瑞士、歐盟等國家採用。

PMI是抽樣調查各產業採購經理針對生產、訂單、商品價格、存貨、賣方業績與就業等問題，回答增加、減少或是不變進行統計，可用來預測工業生產、生產者物價指數（PPI）、工廠訂單變動情況。

當指數超過50時，代表景氣擴張；當指數低於50，代表景氣萎縮。

關鍵讀數42.4被經濟學家視為製造業陷入衰退的臨界值；讀數與50之間的差距，則代表擴張或衰退的幅度。