中國貨幣供給額M1、M2成長動能減弱之中！－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

圖片來自網路

資料來源：XQ全球贏家

短評：

1.由上圖可知，中國無論是狹義的貨幣供給額(M1)年增率，或是廣義貨幣供給額(M2)年增率，均呈現明顯下滑趨勢，顯示資金成動能持續減弱之中。

2.貨幣供給額成長動能轉弱通常可歸納為兩大主因：第一是經濟活動轉淡，導致貨幣交易流通速度下降，貨幣創造乘數因此下降。第二是強力貨幣基數的下降，此主要來自央行的貨幣緊縮或外部資金流入(含經常帳順差使外匯存底提高，或是熱錢流入)減少，由此可見，流入中國的熱錢規模可能已不若以往熱絡。

3.由貨幣供給額年增率趨勢可以預知，中國股市及房市恐怕仍存在不小的價格下行風險。

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