中國歷年經常帳:


資料來源:XQ全球贏家




中國歷年資本金融帳:


資料來源:XQ全球贏家




短評:

中國對外經常帳順差:2011年為2017億美元、2012年為2311億美元。從上圖可知,中國對外貿易順差正處於下降趨勢之中。

中國對外之資本帳及金融帳,2011年仍享有高達2211億美元,但2012年轉為逆差1173億美元,顯示外資對中國的熱錢流入,在2012年明顯轉弱,甚至有部份資金開始撤出,此有助於緩和人民幣的升值壓力。

在經常帳順差持續下降、資本金融帳順差不再之下,人民幣匯率將漸趨穩定,短期迅速大幅升值的基本面因素其實已不強。



相關新聞報導:

陸去年資本帳逆差 14年首見
 

大陸國家外匯管理局1日公布2012年國際收支平衡表資料顯示,去年大陸資本和金融項目出現1999年以來首次年度逆差,逆差金額達1,173億美元(約新台幣3.47兆元);但大陸外匯局官員說,大陸國際收支狀況已改善,2013年不排除出現階段性資本流入壓力。

 

圖/經濟日報提供

所謂資本和金融項目逆差,主要透過外商直接投資、證券投資和其他投資等交易測算而成,去年逆差的結果,意味著外資流出大陸情況,顯示去年中國大陸經濟成長放緩下,外資出逃的情況相當明顯。這也是大陸結束持續多年的國際收支與資本和金融項目「雙順差」,跨境資金從此將出現雙向波動局面。

雙順差是指經常和資本帳戶順差。所謂經常帳戶順差就是出口超過進口,資本金融帳戶順差就是國外居民對大陸投資超過大陸居民對外投資。

據新華社報導,大陸外匯局表示,2012年大陸國際收支狀況繼續改善。國際收支繼續保持基本平衡。經常項目總順差比前年僅增長6%,與同期國民生產毛額之比為2.6%,較上年下降0.2個百分點。

東方早報指出,過去多年大陸一直飽受「雙順差」之苦,為此被動投放很多貨幣,中國人民銀行(大陸央行)主要透過提高存款準備金率的辦法,將這些資金「鎖住」。業內人士提醒,如果資金流向出現逆轉,則大陸央行貨幣政策,將迎來挑戰。

大陸外匯局認為,國際收支從「雙順差」轉為經常項目順差、資本和金融項目逆差,表明大陸國際收支自主平衡的能力增強,符合國家宏觀調控方向,也體現「藏匯於民」的積極成效。

同時,在人民幣匯率形成機制進一步改革、外匯儲備基本穩定後,如果經常專案順差,必然形成資本和金融專案逆差。

據大陸外匯局資料顯示,2012年除了第1季是順差外,第2至4季大陸資本項目和金融均呈現逆差。其中,第4季資本和金融項目逆差為318億美元(約新台幣9,423億元)。第2、3季分別為逆差655億美元和712億美元。

【2013/02/03 經濟日報】


陸經濟轉好 熱錢將回流
 

大陸國家外匯管理局官員日前表示,因為大陸經濟轉向樂觀、主要發達國家加碼量化寬鬆政策,加上大陸加快審批QFII和RQFII等因素,使得大陸今年有熱錢大量流入的可能。

該名官員表示,人民幣匯率近期走勢偏強,一定程度上是因為市場自2012年第4季以來,由做空人民幣轉向做多人民幣的壓力集中釋放所致。

證券日報報導,外匯管理局官員表示,外資自去年9月份以來持續流入,銀行結售匯順差大幅增長,「但很難判斷這在多大程度上反映出熱錢流入。」

根據外匯局公布的最新資料顯示,自2012年9月起,銀行結售匯連續4個月順差,到12月份累計順差869億美元,占2012 年總順差的79%。意味銀行客戶年底時急於將手中持有的外幣換為人民幣。

該名官員認為,外匯大量淨流入主要有4點原因。首先,去年第3季以來,大陸經濟呈現「緩中企穩」,市場情緒轉向樂觀;其次,歐洲主權債務危機取得新進展,主要發達國家不斷加碼貨幣寬鬆政策,刺激國際套利資本流向新興市場,讓中國再現資本回流壓力。同時,大陸境內機構去年下半年重啟資產本幣化、負債外幣化的財務運作,以及大陸加快QFII和RQFII的審批節奏,也推動外匯淨流入。

不過,該名官員強調,雖然今年有熱錢大量流入的可能性,但也有較多不確定性。

包括世界經濟持續低迷、主權債務危機繼續演變、全球金融去槓桿化延續、地緣政治衝突,以及大陸經濟復甦過程反復等內外部不確定性因素較多,可能導致大陸跨境資本流動大幅振盪。

但該名官員也強調,大陸正在加快轉變經濟發展方式,著力擴大內需,實施進口與出口並重、支持對外投資的政策導向,將進一步促進貿易投資平衡。

【2013/02/03 經濟日報】







報名獵豹財務長2013年相關課程

報名獵豹財務長2013年相關課程

報名獵豹財務長2013年相關課程

報名獵豹財務長2013年相關課程

報名獵豹財務長2013年相關課程



PS:完成報名及繳費者,即可享有部落格好友資格,閱讀限閱文章!



→如你/妳看完這篇文章後,覺得是篇好文的話,麻煩你/妳在右下方按一下「推」哦!
你/妳的一個小動作,都是鼓勵版主創作的動力哦!





    全站熱搜

    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()