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大陸6月份製造業PMI下滑，顯示大陸製造業景氣持續放緩，未來數季經濟增速或持續衰退。圖為青島一家造船廠的作業人員。 （路透）

大陸國家統計局數據顯示，6月官方製造業PMI為50.1，較5月走低0.7個百分點，是四個月以來的最低。

英國《金融時報》點出，官方PMI下的各個分項指數，包括新訂單指數、生產指數、從業人員指數全數下降，反映出大陸經濟的疲弱。儘管從業人員指數只微降0.1個百分點至48.7，但已表明工廠正在裁員。

採樣偏重中小企業的滙豐控股PMI數據則顯示，6月製造業PMI為48.2，較5月走低1個百分點，創九個月新低。

花旗經濟學家丁爽表示：「就（滙豐製造業PMI）下降幅度而言，這是過去一年的最大跌幅。這表明無論國內還是國外，需求都極為疲弱。」

滙豐大中華首席經濟學家屈宏斌也稱，大陸製造業6月面臨訂單下滑和庫存上升的壓力；近期資金緊缺也讓中小企業融資情況惡化，「考慮到中國政府不會使用刺激政策，未來幾月經濟增長可能繼續放慢。」

6月中旬，在官方重申不輕易祭出刺激政策、保持流動性穩健後，大陸爆發「錢荒」危機；上證綜指在6月24日暴跌5.3%，創年內單日最大跌幅，此後各機構便陸續調降對大陸經濟成長的預估。

由於市場早預料到大陸經濟短期難見反彈，製造業PMI數據走低的消息也就未對資本市場帶來過大衝擊。滬深兩市昨日盤中雖一度小跌，但終場皆以小漲作收。

路透報導，市場預期，儘管大陸經濟仍在底部運行，但推出刺激政策的機率不大，未來勢將犧牲經濟增速，以換取結構調整空間；難免出現經濟成長率下滑的轉型陣痛。

交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉說，「短期刺激政策雖然能穩住經濟，但對長期問題解決沒有一點好處，甚至還有壞作用，長痛不如短痛，要忍著經濟下滑的困難，把結構扭過來。」

華爾街日報援引蘇格蘭皇家銀行集團首席中國經濟學家Louis Kuijs表示，有鑒於目前經濟前景，政府也保持強硬調控立場，今年大陸國內生產毛額（GDP）或難以接近7.5%的官方目標。

不過，分析人士認為，大陸經濟不會出現「斷崖式下跌」；官方製造業PMI仍在景氣榮枯線50上方，投資消費大致平穩，也未現金融海嘯大批農民工失業返鄉的問題。