獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

1990年代上半，新台幣可是國際強勢貨幣，2001年景氣從谷底回升至今，新台幣卻弱得可以，弱到連泰銖都不如。

弱到居民都不想持有，不斷把新台幣換成外幣資產。去年台灣居民對外證券投資淨流出金額高達463億美元，創歷史新高，以33兌1美元換算的話，一年淨流出金額高達新台幣1兆5,000多億元，約為中央政府一年總預算規模。

國人棄守資金外流

新台幣的弱勢樂壞了國外的基金管理業者，大賺台灣的基金投資管理費和手續費，最近各平面媒體隨處可見國際基金管理公司的廣告。相對的，國內幾乎錯失了發展資產管理市場的機會。

新台幣這麼弱，超乎各研究機構預期，這幾年各研究機構的新台幣匯價走勢老是測不準，年年預期會走強，年年就只小升一點點，去年底各家仍舊預測走升，這回卻摃龜得厲害，連方向都搞錯了，新台幣對美元竟然走貶。

寶華綜合經濟研究院院長梁國源去年底預測今年新台幣應可到達31.5兌1美元，結果卻貶到33元。當國際收支數字出爐後，才恍然大悟，原來貿易出超、外資流入雖多，居民的錢出走的數量更可觀。

居民，包括法人和個人，當然也包括壽險公司，不僅是去年錢出走不少，前幾年也是一樣，若從民國89年換黨執政起算，七年來居民對外證券投資淨流出的金額累計高達1,774億美元，同樣以33元兌1美元換算，高達新台幣5兆8,542億元。

一位金融業者指出，新台幣利率低、匯價低，造成國人棄守新台幣，而這棄守效應又壓抑新台幣升勢，再促進外流意願。

今年人民幣頻創新高價，引來國際資金停駐亞洲，亞洲貨幣普遍對美元升值，以3月底和去年平均匯價相比，韓元、新加坡幣、人民幣、印尼盾、泰銖、馬來西亞幣和菲律賓披索都對美元升值，唯獨新台幣和日圓回貶。

貶值到比泰銖還小

現在新台幣連泰銖都不如，「哇，我去換泰銖，1元新台幣換不到1元泰銖，怎麼回事啊？」一位副總問著朋友。難怪這位副總這麼震驚，國人對亞洲金融風暴時的泰銖印象深刻。

1997年6月30日，泰銖比新台幣大，25.89泰銖兌1美元，隔天泰銖開始大貶，1998年1月23日，泰銖貶到54.8兌1美元，那時新台幣1元可以換到1.5泰銖。現在泰銖竟已比新台幣大。

亞洲金融風暴時，受傷最重的還不是泰國，而是韓國。韓元從風暴前的887兌1美元，最低時貶到1,719兌1美元，幣值縮水一半以上，韓元兌美元匯價近期已回到900多，幾乎已回到風暴前的水準。新台幣離風暴前的27、28元兌1美元水準，還遠著呢。

加重油電價格漲幅

新台幣持續低頭，除了國際基金管理公司之外，出口商當然也很歡迎，可是油電公司可不怎麼高興，最近油價又上漲，台電預估明年可能要虧損700億元，如果全數反映成本的話，國內電價平均漲幅恐怕要超過一成。

如果新台幣能抬頭，購油成本可以下降，國內電價可以不用漲那麼多。新台幣的弱勢加重國內油電價格的漲幅，拉高了國人的基本生活支出，影響了全民的荷包。