獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

《重點及短評》
『「新台幣受到內憂外患衝擊，短線易貶難升，」匯銀人士說，外患指的是日圓貶勢難歇，昨日日圓對美元匯率盤中貶破一二○元，加上國際美元受惠於經濟數據表現佳因而轉強，就國際盤而言，實在不利於新台幣走升；而內患指的是國人海外投資力量越滾越大，致使新台幣短線被看貶。
近日新台幣盤中屢屢測試三三．三元關卡，但央行近日藉由進場調節美元，將新台幣守穩在三三． 三元以下。匯銀主管坦言，目前國內壽險業、油款等美元實質需求仍強，加上國人赴海外投資的螞蟻雄兵力量難以壓抑，央行阻貶只是一時之計，畢竟這是實質供需所造成。 』

短評：

獵豹已不止一次說過，台幣貶值若適可而止，將有利出口產業，但若過度貶值便可能引起信心危機；今年以來，台幣已成全球最弱勢貨幣，不引起關切及民怨恐怕很難。一項政策若只想討好特定一方，終將成為反噬自己的力量。

三月進口物價漲幅高達10.0%，創下近七個月新高，將在不久的未來形成國內終端消費物價上漲壓力；而國內物價上漲的負面結果，將由全民承擔，其中中低所得者感受將最為深刻！
在此環境下，只要台幣貶勢不止，對股市應暫時以保守心態視之！


《市場相關新聞》
工商時報2007.05.03
央行阻貶爆量 台幣守住33.3元
【詹靜宜、黃怡錦/台北報導】

新台幣對美元匯率屢創今年新低，昨日盤中匯價再度測試三三．三元，匯銀主管指出，中央銀行於此價位時進場阻貶，使昨日成交量衝到一八．一八億美元，創下今年第三大量；外銀交易室主管則指出，央行在收盤一五分鐘狂拉尾盤，爆量一九三支（一支為一百萬美元），但終場新台幣兌美元匯率終場收在三三．二八六元，續創近七個月新低。

「新台幣受到內憂外患衝擊，短線易貶難升，」匯銀人士說，外患指的是日圓貶勢難歇，昨日日圓對美元匯率盤中貶破一二○元，加上國際美元受惠於經濟數據表現佳因而轉強，就國際盤而言，實在不利於新台幣走升；而內患指的是國人海外投資力量越滾越大，致使新台幣短線被看貶。

近日新台幣盤中屢屢測試三三．三元關卡，但央行近日藉由進場調節美元，將新台幣守穩在三三． 三元以下。匯銀主管坦言，目前國內壽險業、油款等美元實質需求仍強，加上國人赴海外投資的螞蟻雄兵力量難以壓抑，央行阻貶只是一時之計，畢竟這是實質供需所造成。

昨日匯價也是去年十月二六日以來新低，創下近七個月來的低點。自從段金生於二月中旬接任央行外匯局局長以來，為落實穩定匯率，僅有一天漲幅破一角，其餘升貶幅度都在一角之內，但新台幣卻每天貶一點點，凸顯新台幣匯率今年呈現緩步走貶格局，然而累計昨日新台幣收盤價，已較今年開盤價三二．四○三元貶值八．八三角。

資深外銀人士表示，央行政策顯然已從「穩定利率，干預匯市」反轉為「穩定匯市，干預利率」。因此數度公開向壽險公司、票券業喊話，「不要再買國內公債」，以及金檢特定幾家票券公司的動作，讓公債殖利率往上彈升，並穩定匯市，影響所及，新台幣兌美元匯價維持弱勢微貶。