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一、存貨指標的意義。

存貨指標乃以存貨增加率與營業收入增加率對照比較,若存貨增加率大於銷貨增加率,則表示其存貨庫存壓力大於銷貨收入需求,表示企業之存貨控管失當、或市場需求減弱,對盈餘品質而言,此為負向警訊;反之,則為正向反應。

二、存貨指標之公式如下:

存貨增加率 = (本期存貨 - 前兩期存貨平均 )  / 前兩期存貨平均

營業收入增加率 = (本期營業收入 - 前兩期營業收入平均 )  /  前兩期營業收入平均

存貨指標 = 存貨增加率  -  銷貨收入增加率

三、如何判斷存貨指標?

若存貨指標指標小於零,表示盈餘品質良好;反之,若存貨指標大於零,則表示盈餘品質為負向反應。

當存貨指標連續幾期都大於零,且持續擴大,則常常是產業景氣轉差,或企業競爭力下降之前兆。此時,若同出現來自營運活動現金流量產生負數,且與會計盈餘產生明顯落差,更應對其它盈餘指標進行密集同時追蹤,以提前了解企業未來營運可能之變化。

四、存貨水準與營運效率與盈餘品質。

部份行業的存貨在期末必需依最新市價評價,若進貨成本太高、或是產品市價下跌,對高存貨公司都是一種警訊;企業真正的經營獲利應來自本業營運所能創造之現金,存貨高低會影響公司短期損益,但不可當做永續經營獲利之所在;因存貨高低不僅會影響公司經營資金成本,也會影響現金週轉效率,因此,適當的存貨水準是衡量企業盈餘品質與營運效率之重要指標。




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