(圖片由Justin原創並分享，特此致謝！)
股票基本評價原理
一、股利折現模型。
1. 股利零成長：
P = D / K D：每股現金股利 K：最低要求報酬率
2. 股利固定成長：
P = 【D (1+g) 】/ (K – g)
g：股利每年成長率
g = 再投資率(%) * ROE
3. 非固定股利成長：
配合公司生命週期分別以不同成長率計算股利並折現。
二、市場比較法。
1. 本益比法。
本益比 = 股價 / 普通股每股稅後盈餘
2. 股價淨值比法。
股價淨值比 = 股價 / 普通股每股淨值
3. 股價營收比法。
股價營收比 = 股價 / 每股營收
三、自由現金流量折現法。
1. 自由現金流量(FCF) = 來自營運活動之現金流量 – 必要之資本支出
2. 公司價值 =自由現金流量以WACC折現 WACC：公司資金的加權平均成本
3. 股東權益價值 = 公司價值 – 負債價值
4. 普通股每股價值 = 股東權益價值 / 普通股流通在外股數
三、股東權益報酬率與股價淨值比綜合分析法。(詳細解析於財務分析課程再行說明)
P = 【 ROE / K 】* 每股普通股淨值
1. ROE之趨勢解析、盈餘品質分析、現金流量表變化是最重要的分析過程。
2. 財務管理決策妥適性之邏輯分析則是公司未來營運變化之探照燈。
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