下文參考『企業評價』一書 吳啟銘 博士著 智勝文化
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
一、自由現金流量(不含業外損益)：
來自營運活動現金流量扣除企業維持營運必要之資本支出。
自由現金流量 = NOPLAT + 折舊 - 企業新增投資支出
二、何謂NOPLAT？
稅後淨營業利潤( Net Operating Profits Less Adjusted Taxes , NOPLAT)，即為企業扣稅後之本業盈餘。
NOPLAT = 息前稅前盈餘(EBIT) - 息前稅前盈餘稅額(Tax On EBIT) + 遞延稅賦變動數
三、何謂投資支出？
投資支出含有兩大部份：
1.淨營運資金前後期變動數(Changes in Net Working Capital)，淨營運資金是指流動資產扣除流動負債，例如若存貨與應收帳款增加速度高於應付帳款的增加速度，將造成淨營運資金的增加，也代表短期投資增加。
2.資本支出(Capital Expenditure)，只用於本業固定設備或產能的擴充、製程改善等具長期投資效益之現金支出。此處不含長期投資部份(屬業外)。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
一、自由現金流量(不含業外損益)：
來自營運活動現金流量扣除企業維持營運必要之資本支出。
自由現金流量 = NOPLAT + 折舊 - 企業新增投資支出
二、何謂NOPLAT？
稅後淨營業利潤( Net Operating Profits Less Adjusted Taxes , NOPLAT)，即為企業扣稅後之本業盈餘。
NOPLAT = 息前稅前盈餘(EBIT) - 息前稅前盈餘稅額(Tax On EBIT) + 遞延稅賦變動數
三、何謂投資支出？
投資支出含有兩大部份：
1.淨營運資金前後期變動數(Changes in Net Working Capital)，淨營運資金是指流動資產扣除流動負債，例如若存貨與應收帳款增加速度高於應付帳款的增加速度，將造成淨營運資金的增加，也代表短期投資增加。
2.資本支出(Capital Expenditure)，只用於本業固定設備或產能的擴充、製程改善等具長期投資效益之現金支出。此處不含長期投資部份(屬業外)。
文章標籤
全站熱搜
鉅豐公告 (2)
耶~~~~
2
NO.3
4~~~
4~~~
謝謝分享
存貨與應收帳款增加速度高於應付帳款的增加速度，將造成淨營運資金的增加，也代表短期投資增加 反過來讀, 淨營運資金的增加,還要觀察流動資產與流動負債的變動程度 流動資產增加若是以存貨與應收帳為主要成分,要特別注意產銷狀況,與產業循環的位置, 在景氣好的階段, 存貨增加有可能是廠商有信心超額生產建立庫存, 也有可能信心過度膨脹,產銷失衡; 若再搭配應收帳增加,收帳天數拉長,與營收成長動能趨緩, 就要小心謹慎.
今天又學到了一課 謝謝豹大
看似簡單 卻令人深思內涵
謝謝分享
謝謝分享
感謝豹大分享 老頭子
還是要看看人家的成績單 不過，基本上他們不能騙人～ 哈姆太郎
繼續開始讀書～ 哈姆太郎
學到了一課
多謝分享
謝謝分享
感謝分享! 好多文章呀，才一天沒上來就趕了一大堆，太可怕了。
原來如此,我正在疑惑說為何存貨與應收帳款增加--->短期流動資產增加(營運資金增加）--->是代表短期投資的增加 原來 存貨 增加也代表廠商的 投資 增加 因為看好後市所以增加投資,增買原料,增加產出商品存貨, 所以這也當然就是「投資增加」以等待回收獲利囉 這樣講對嗎 感謝回答唷 臭皮匠匠
我習慣以現金流量表中之來自營運活動現金流量扣除(加上)來自投活動的資本支出(負數)後的餘額，來計算自由現金流量；這與一般財務管理教科書有一些 出入，但我覺得簡單易懂且好用。
哇塞~~好棒的部落格喔,我加了!!也希望版主及各位網友能來我的部落格看看喔!!對於愛好旅遊又苦於旅費問題的人一定很有幫助喔!! http://tw.myblog.yahoo.com/ian-29661168