短評:

分析這家公司財報的重點,並不在其會計損益賺多少錢,而是其現金流量表中,來自營活動現金流量扣掉來自資本支出後的自由現金流量,究竟剩下多少?

該公司連續數年現金配息率均偏低,即在反映該公司自由現金流量偏低的問題,這些問題將會在股市回檔或走空時,才會被市場檢視,投資者追高之餘不可不慎。



<鴻海現金流量表~季累積>

資料來源:XQ全球贏家


短評:

2011年來自營運活動現金流量為負74.31億,其中應收帳款增加1457.79億,主要應為蘋果的應收帳款。

來自營運活動現金流量扣除投資活動現金流出後,自由現金流量擴大為負263.12億,現金流量狀況仍相對緊俏。



鴻海好神氣 去年EPS 7.65元 

【經濟日報╱記者曾仁凱/台北報導】


2012.03.28 02:35 am 


鴻海董事長郭台銘。
 圖/經濟日報提供
 
鴻海2011年合併財報昨(27)日出爐,去年第四季營收破兆,稅後純益350.29億元,雙雙刷新歷史紀錄,並大幅超越分析師預期,全年每股稅後純益達7.65元。
鴻海去年合併營收3.1862兆元,年營收首度突破3兆元大關,較前年成長15.7%,成功達成鴻海董事長郭台銘設下的營收年成長15%的目標。全年稅後純益819.34億元,年增8.56%。
 
鴻海去年第四季合併營收1.0741兆元,季增24.43%,為單季營收首度破兆元。由於蘋果iPhone 4S訂單挹注,經濟規模發威,加上生產良率逐步提升,鴻海去年第四季合併毛利率從第三季的7.05%提升到8.89%,增加1.84個百分點,表現出色。
 
鴻海去年第四季稅後純益350.29億元,比去年第三季大增82.66%,創歷史新高;每股稅後純益高達3.18元,也創下近兩年來最佳單季每股獲利成績,優於法人圈預期的2.5至2.8元。
 
外資麥格理證券日前發布研究報告,指出從蘋果今年產品線規畫來看,第一季新 iPad、第二季Macbook、第三季iPhone 5,一系列新產品將持續為鴻海今年營運注入強勁的成長動能。
 
另外,鴻海旗下手機子公司富士康(FIH) 去年下半年轉虧為盈,今、明年獲利將轉趨樂觀,也將為母公司鴻海業外獲利帶來幫助。

富士康(FIH)上周公布去年淨利7,280萬美元(約新台幣21.4億元),比起前年淨損2.18億美元「轉虧為盈」,以鴻海持股富士康比重高達72%計算,富士康去年約可為鴻海帶進15.4億元的獲利挹注,以鴻海目前股本1,068億元換算,每股獲利貢獻0.14元。
 
麥格理日前將鴻海今年每股獲利預估值上調三成至10.99元,明年為14.25元,目標價從103元調高至143元,投資評等為「表現優於大盤」、並納入「亞太區科技股優先買進名單」。鴻海近期股價逐步墊高,昨天上漲2元,收在108元,是十個月來股價新高。
 


圖/經濟日報提供
 


【2012/03/28 經濟日報】

 


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