北港朝天宮媽祖立像
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鴻海(2330)股價還原月K線圖：
資料來源：XQ全球贏家
台積電(2330)股價還原月K線圖：
資料來源：XQ全球贏家
短評：
鴻海的5年平均線在80.32元，台積電的5年平均線則在64.26元。不用多說，就知到買那一檔會是報酬率較高的投資贏家。
程式設計：Tivo168
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短評：
1.該公司子母公司長期合併報表之累計自由現金流量佔稅後純益比率，因2012年明顯好轉，提高至23.03%，此水準對長期投資者仍明顯偏低。
2.該公司母公司長期累計自由現金流量佔稅後純益比率，2012年雖出現好轉，但帳上來自本業的淨現金流入量，似乎大部份都不在台灣母公司帳上，自2005 ~ 2012年長期累計自由現金流量佔稅後純益比率僅0.42%，明顯不佳。
3.對台灣投資人而言，只有母公司有庫現金才是扎扎實實的可分配現金股利盈餘。就此觀點而言，對長期投資者而言，其投資風險顯然偏高。
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短評：
1.該公司子母公司長期合併報表之累計自由現金流量佔稅後純益比率，自2005 ~2012年長期累計為67.44%，此顯示該公司稅後純益再投資率約在32.56%。該公司自由現金流量佔稅後純益比率自2010年開始明顯下降，此顯示該公司近三年展開大規模的擴廠動作，未來產能將持續提高。
2.該公司子母公司長期合併報表之累計自由現金流量佔稅後純益比率，自2005 ~2012年長期累計為63.65%，與集團子母公司合併報表數字相當接近。此顯示該公司在長期轉投資事業上之財務資訊相對透明，此對外部投資者而言，相對有利。
結論：
套句華倫巴菲特所言：企業的真正價值來自創造可分配盈餘之能力強弱。單從2005 ~ 2012年的現金流量表觀點，不用我多贅言，應該持有那一家公司的股票，已是再清楚不過了！
本篇文章延伸閱讀：
http://www.wretch.cc/blog/blog.php?id=JaguarCSIA&search=%E9%B4%BB%E6%B5%B7&search_title=1
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