選定一枝籤!就不要再搖晃!








(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)


《鴻海股價還原日線圖 ~ 1》

資料來源:XQ全球贏家


短評:

鴻海2011年股價高點為2月8日的126.5元,當時的融資張數為62,244張;股價出現波段最高點,融資卻反向創波段最低點。



《鴻海股價還原日線圖 ~ 2》

資料來源:XQ全球贏家


短評:

鴻海2011年6/28日股價收盤為95元,股價已創下2011年最低點。

股價從2/8日最高點的126.5元,下跌至95元,跌幅為24.9%;同期間內,融資張數則從62,244張,增加至79,345張,增加17,101張,增幅為27.47%。鴻海股價與融資張數變化,呈現股價下跌、年線以內趨勢線全部走空,但融資卻反向大增;股票籌碼很明顯地,從非融資戶手中流向融資戶帳上。



《鴻海認購權證發行未到期狀況表》


資料來源:XQ全球贏家


短評:

市場對鴻海股價普遍存在看多預期,因此權證發行商也樂得大發鴻海認購權證。由上表就可知,鴻海認購權證的發行檔數簡直是“絡絡長!一托拉庫!”,只可惜,鴻海股價自2/8日以後,一路下跌,所有認購權證已全部“淹水”(價外),有些已接近“歿頂”(深度價外20%以上),鴻海認購權證的投資人,目前帳面上全部處於慘賠狀態之中。

發行商恐怕也不會太高興,隨著鴻海股價下跌,為發行認購權證而建立的鴻海現股避險部位,隨著鴻海認購權證到期日將至,將面臨現股認賠賣出或繼續以自營部位持有之抉擇。部份鴻海認購權證發行券商,很可能賺了賣出認購權證的權利金,但卻賠了現股的價差。

當鴻海股價持續走跌時,證券發行商當時一窩蜂為發行認購權證而建立的現股部位,將隨認購權證逐日到期,成為現股市場的具體賣壓。成為漲時助漲、跌時助跌的推手!



《鴻海認售權證發行未到期狀況表》

資料來源:XQ全球贏家


短評:

相對而言,因市場一般投資人普遍對鴻海股價一面倒偏多,而鴻海認售權證的發行檔數就相對較少。但隨著鴻海股價趨勢走空,原有認售權證從「價外認售權證」(市價高於執行價)慢慢轉變成「價內認售權證」(市價低於執行價),少數認售權證投資人將大發利市,在股市走空之際,反而成為股票市場贏家,在股票市場,贏家似乎永遠只屬於少數人。


結論:

1.從鴻海財務面之企業評價,我已經分析很多次,無庸再贅敘。

2.若您看多鴻海未來半年股價,就請買進鴻海認購權證吧!現在是越來越便宜了(因已處於深度價外),但認購權證的內含價值也將隨時間消耗而慢慢被啃蝕接近歸零。

3.若您看空鴻海未來慢年股價,就請買進鴻海認售權證。隨著鴻海股價下跌,原先沒有「執行價值」的「價外認售權證」,將變成具「執行價值」的「價內認售權證」,認售權證持有人的投資報酬將會是相當驚人的,在股價走空時成為市場大贏家。

4.以筆者實務經驗而言,選擇權證最好以「價平」到「價外」10%以內的權證為主,並搭配距到期天數至少在三個月以上,且執行比例在0.1以上者。但為搭配現股投資策略操作,或是對權證股票標的有明確利多利空訊息時,則為例外。

5.如果您是沒有犯上阿茲罕默健忘症的讀者,請回憶一下去年在證券商針對權證所辦的演講場子,我請大家注意要買那一家公司的認購權證?而又要買那一家的認售權證?




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課程名稱:權證基本理論與投資實務 

講師:獵豹財務長 郭恭克

上課日期:2011-10-30(日) 9:00AM - 16:30PM  →
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課程費用:

 非獵豹部落格好友者 6000元 獵豹部落格好友好友期限送三個月)
 獵豹部落格好友者 85折優惠 延長三個月獵豹部落格好友(
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課程時數:6小時

上課地點:

  →新領域教育訓練中心(
市館前路71號10樓B館(國泰世華銀行樓上)1008教室)

課程大綱:

 1.權證的基本概念
 2.權證與股票之異同
 3.影響權證價格因素
 4.權證之種類
 5.權證操作實務
 6.權證投資策略運用
 7.權證投資風險
 8.最新市場案例研討 

★本課程不含任何個別標的之投資建議,僅就總體經濟趨勢與財務及營運數字進行解析。

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