資料來源:MONEY DJ,XQ全球贏家

短評:
1.日本工業生產年增率連續第7個月負成長,且跌幅持續擴大,幅度之深已遠超過2000年後的科技泡沫時期。

2.企業是否將積極回補庫存的主要原因,並不是全然在庫存已連續下降,而是市場需求有無轉強,以全球目前經濟現況而言,企業或許會回補部份安全庫存量,但尚無法構成經濟景氣復甦之推升力量。

3.以日本近期的經濟指標進行分析,我實在看不出日本經濟的春燕到底從何而來?


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日本製造業 春燕悄悄來了
日本企業以空前速度削減庫存,未來可望增產,製造業已浮現觸底回升跡象。
歐新社
 

圖/經濟日報提供

日本2月工業生產下滑9.4%,已連跌五個月,是2001年來最久的跌勢,反映全球景氣衰退導致日製汽車、電子等產品需求萎縮。但企業以空前速度削減庫存,未來數月可望增產,顯示製造業已觸底回升的跡象。

 

經濟產業省30日公布的資料顯示,2月工業生產的跌幅比1 月創紀錄的10.2%縮小;上個月庫存減少4.2%,降幅創1953 年開始記錄以來之最,使庫存降至2007年8月以來最低水準。

日本製造商表示,3、4月將分別增產2.9%和3.1%。全球製造商正在削減庫存,是工業生產今年稍晚可望好轉的訊號。

東京三菱日聯研究諮詢公司資深經濟學家小林真一郎說:「減產可能已經觸底,但這不一定表示海外的需求正在復甦。」

瑞穗總合研究所首席經濟學家杉浦哲郎指出,日本企業從豐田汽車到日產汽車都已暫時關廠以消耗存貨,接下來工業生產可能出現去年9 月以來首見的成長,但未來幾季仍無法走出經濟衰退,因為全球需求依舊疲軟。他說:「生產和庫存的大幅調整可能已告一段落,但我們預料生產不會大舉反彈,因為出口仍大幅下滑。」

日圓30日一度貶至98.32日圓兌1美元,跌幅0.47%,日圓本季表現可能是2001年以來最差,主因是這個全球第二大經濟體惡化的速度比歐、美還快。

汽車和電子產品的銷售急凍,拖累日本2月出口比一年前重挫49.4%,豐田汽車預測今年將出現逾50年來首見的淨虧損,計劃裁員上萬人。豐田上個月大砍全球產量53%,但社長渡邊捷昭上周表示,自5月起國內減產幅度將縮小。

經濟學家預測,日本央行4月1日公布的短觀報告將顯示,日本大型製造商的信心跌至逾30年來最低水準,且日本大型企業打算在下個會計年度減少12%的投資,至少是1983年以來最大降幅。

首相麻生太郎準備推出去年10月以來的第三套經濟振興方案,財務大臣與謝野馨日前表示,日本正步入1945年以來最嚴重的經濟衰退,金額上看20兆日圓的新方案「並不離譜」。

東京富士通總研(FRI)資深經濟學家舒茲說:「刺激經濟方案拖愈久,經濟受的傷害愈大,日本政府得趕緊推出另一套計畫。」

【2009/03/31 經濟日報】


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