獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

杜拜債務危機吹襲下，全球資金為躲避風險，加速由美元、歐元轉向較為安全的日圓，日圓兌美元在上周五飆漲至14年新高，但彭博資訊28日報導，美國聯邦準備理事會的弱勢美元政策，也鼓勵投資人轉向美國之外的高收益資產。

美元兌日圓上周五一度下探84.83日圓，為1995年7月以來最低紀錄。上周美元兌日圓共貶值2.6%，已連續五周走低。

日本財務大臣藤井裕久因此表示，日圓急速走強會傷害出口導向的日本經濟，必要時將「與美國及歐洲財政部會討論」。

市場預測，美元兌日圓如果達到85日圓的水準，日本政府干預的可能性將大增。日本上次干預日圓是在2004年3月16日，當時匯率是一美元兌109日圓，日本央行在2004年前三月共拋售14.8兆日圓。

市場預測，經濟低迷的美國將長期實施超低利率政策，令投資脫離美元的暗潮洶湧。對於國內需求低迷的美國來說，美元貶值可謂擴大出口的強心劑。聯準會在24日公布的會議紀錄指出，美元跌勢「井然有序」，交易商解讀為美國不會進場拉抬美元。今年美元兌歐元貶值7%、兌日圓貶4.5%、兌英鎊貶13%。

美元的基準貨幣地位動搖也是造成日圓升值的因素，但日圓升值會對依賴出口的日本經濟產生不利影響，進口物品價格下降也恐引發進一步的通貨緊縮。

日本共同社指出，日、美關係出現裂痕，是日圓升值的原因之一。日本某大銀行的高層主管向共同社表示：「日圓兌美元急升的背景是日美關係出現緊張，美國不再對日本受困於日圓升值而有任何顧慮」。這位主管認為，日美關係因美軍普天間機場問題產生嚴重裂痕，是日圓升值的原因之一。

共同社說，日圓進一步升值將增加日本單獨干預匯市的可能性，但許多外匯市場認為干預應限於「穩定價格變動的程度」。事實上如果美國政府不採取合作態度，日本政府即使干預也無法有效阻止日圓升值。