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重點及短評:

日本銀行(央行)5日搶在美國聯邦準備理事會(Fed)之前推出新的刺激政策,意外調降基準利率至實質為零,並宣示到通縮結束前都不會升息。該行同時將以5兆日圓(600億美元)收購公債等資產。日股上漲,日圓先跌後漲。

本央行表示,決策理事會無異議通過將基準利率從0.1%降為零至0.1%,並維持到物價逐漸穩定為止。這是2006年來最低水準,也是2008年12月把利率降至0.1%以來首度降息。日本去年國內生產毛額(GDP)為5.07兆美元,為次於美國的世界第二大經濟體,但今年極可能被中國大陸取代。

為對抗通縮,日本短期利率趨近於零已行之多年。」


日圓匯率近日再度逼近9/15日近15年最低點,顯見國際游資無視於日銀的干預動作。日本國內消費者物價指數年增率已連續19個月呈現負數狀況,通貨緊縮已成日本經濟常態,在此情況下,照理而言,日圓並無升值之客觀條件,但因國際美元在FED貨幣寬鬆動作之下,表現極度弱勢,促使日圓成為2010年以來,最強勢的主要貨幣,此種情勢,更加深日本通縮壓力,並進一步打擊日本對外出口。

全球貨幣寬鬆戰爭已正式由美國引爆,亞太地區國家利率也可能再度由升息轉為觀望,甚至出現降息動作。全球資金狂潮再起,亞太地區股市不漲也難!


《相關新聞報導》

意外!日重回零利率 日圓照漲

一名商人在東京駐足觀看金融市場最新行情。日本央行5日意外降息,基準利率實質為零,並宣示到通縮結束前都不會升息。
(歐新社)
日本銀行(央行)5日搶在美國聯邦準備理事會(Fed)之前推出新的刺激政策,意外調降基準利率至實質為零,並宣示到通縮結束前都不會升息。該行同時將以5兆日圓(600億美元)收購公債等資產。日股上漲,日圓先跌後漲。

本央行表示,決策理事會無異議通過將基準利率從0.1%降為零至0.1%,並維持到物價逐漸穩定為止。這是2006年來最低水準,也是2008年12月把利率降至0.1%以來首度降息。日本去年國內生產毛額(GDP)為5.07兆美元,為次於美國的世界第二大經濟體,但今年極可能被中國大陸取代。

為對抗通縮,日本短期利率趨近於零已行之多年。日銀5日表示,新政策的目標是「鼓勵長期利率和多種風險貼水下滑,以進一步促進貨幣寬鬆」。

這幾個月來,日銀不斷受到政府壓力,要推出更多刺激成長和阻升日圓的措施。但有壓力的不只是日本央行,市場預期美國經濟成長動力逐漸熄火,Fed可能會啟動另一波資產收購行動。英國央行內部也有擴大寬鬆政策的聲音。

不過,美國一旦也擴大寬鬆政策,勢必讓日本阻升日圓的行動前功盡棄,分析師預料會掀起一波「貨幣寬鬆戰爭」。

日銀坦承此舉對一國的央行而言是很特別的措施,但這是有鑒於經濟復甦減緩及日圓升值對企業信心造成的傷害。日銀表示:「未來的變數增加,尤其是美國經濟。」

另外,日銀決定成立一個暫時性基金,將以5兆日圓收購政府和民間部門的資產,以挹注現金到經濟體系。收購標的包括長期公債、商業票據、資產擔保商業票據和公司債,指數股票型基金(ETF)和不動產投資信託(REIT)也是購買標的。若加上既有的30兆日圓短期低利貸款,日銀注資市場的規模已擴大到35兆日圓(約4,200億美元)。

日銀官員曾反對大舉收購公債,擔心引發市場疑慮,認為這是日銀開給政府一張空白支票,可能傷害長期債券的債信評等。但這次日銀強調,收購資產只是「暫時」的措施,市場也認為日銀這次意外之舉,只會有短期效應,對整體經濟幫助有限。

【2010/10/06 經濟日報】

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