《重點及短評》
「行政院經濟建設委員會主委陳添枝今天表示,油電價格即將解凍,對物價衝擊應會超過原先全年預估上漲2%的預期,且可能是朝向「坐3%望4%」,並坦承通膨對今年經濟確實是一個潛在的風險。據統計,若一旦物價上漲達到4%,將創下1995年以來新高。」

短評:
1.以目前的一年期定期存款利率約為2.5%上下,而最新的4月份消費者物價年增率約在3.86%,對存款戶而言,其實質利率實際上已是負數。存款越存越薄已是事實。

2.以此情況,央行不僅可能讓台幣小幅升值,應該也會讓台幣利率再往上調升。此對寄望台幣回貶的出口商而言,將可能會失望了。其次,由於利率上升,民眾貸款購屋成本將持續上升,這將讓部份地區原本已屬過熱的房市景氣更受到壓抑,供給量過大地區的房地產投資風險也明顯提高。

3.對股市投資者而言,則應衡量本身的機會成本是否提高,而在投資標的物的選擇上,應盡量避開負債比率偏高,帳上現金流量表中,無法產生正現金流量的公司。


《相關新聞報導》
陳添枝:油電調漲後 物價年增坐3%望4%

行政院經濟建設委員會主委陳添枝今天表示,油電價格即將解凍,對物價衝擊應會超過原先全年預估上漲2%的預期,且可能是朝向「坐3%望4%」,並坦承通膨對今年經濟確實是一個潛在的風險。據統計,若一旦物價上漲達到4%,將創下1995年以來新高。

經建會今天舉行新任首長、副首長記者會,針對行政院將要宣布油價解凍,政府要提出什麼配套措施,陳添枝表示,在行政院宣布之前無法說明,但基本上是朝向考量大眾運輸及提出替代品的方向考量。

油電價格一旦解凍,對今年物價衝擊多少成為記者會焦點。陳添枝說明,今年第一季的消費者物價指數(CPI) 年增率為3.6%,原先是估2%多,這樣看起來會超過原先預期,目前是希望維持在可忍受的範圍內。

他說明,所謂在忍受的範圍內,一般在國際間認為是在3%左右,如果國內全年高出3%是不太好,但是還可以接受,所以政府希望先控制在3%,如果再走高,則可能要忍耐到4%。

如果今年物價上漲率達到4%,據行政院主計處資料,將創下1995年以來的最高物價上漲率。

陳添枝表示,其實是貨幣政策對物價影響比較大,油價真正推動物價上漲的部分有限,而目前央行貨幣政策非常穩健,以目前國際經濟走緩,預估會降低原油需求,希望國際油價在第2季可以回跌。

陳添枝認為,油電價格解凍後,消費與生產都會產生替代效果,對油的需求會減少,物價上漲壓力應會下降,但台灣要比較注意的是在大宗物資方面,因為國內油價全部都是進口,政府要做的是發揮市場機制,讓民眾有替代產品或方案,進而盡量降低油價上漲衝擊。

陳添枝指出,目前國內大宗物資方面有相當自主性,但經建會希望國內不要盲目投入生質能源生產,占走生產糧食的土地,如果大宗物資比較穩定,物價壓力也不會那麼大,因為民眾最怕的是物價不穩定。

陳添枝強調,今年也許某種程度的溫和通膨不可避免,但政府會提出配套措施將對民生的影響降到最低。

【2008/05/21 中央社】

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