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《重點及短評》
「亞洲央行聯手阻升匯價,使得外匯存底餘額暴增,中央銀行昨(5)日公布10月外匯存底餘額續增至3,412.22億美元,再創新高,外匯存底單月增額89.93億美元更是歷年單月第四大,顯示央行阻升新台幣不遺餘力,匯價政策仍定調為「相對弱勢」。」

「但銀行主管認為,央行買匯干預才是10月外匯存底餘額急增的主因,特別是今年3月以來的外匯存底單月增額平均約60億美元,10月單月卻增加近90億美元,多出來的30億美元顯然是央行干預所致,這也和金管會公布的10月外資淨匯入金額28.47億美元相當。

換言之,央行為避免新台幣升值,10月初除透過彭淮南「彭三條」心戰喊話,也全數吸收外資匯入對新台幣造成的升值力道,至少砸30億美元銀彈買匯,充分說明央行現階段不希望新台幣匯價過強的態度。」


外匯存底是國內貨幣發行的準備部位,外匯存底的攀高,代表國內貨幣發行量相對應提高,央行一方面為穩定匯率買進美元,另一方面,則必須於國內貨幣市場對氾濫的資金進行回收。

然而,央行透過公開市場操作仍無法達到真正降低資金水位的效果,充其量只是為國內金融機購解決部份濫頭吋問題而已,對整體高漲的資金水位,並無太大的實質降低效果。


在外匯存底持續攀高之下,國內股市及房市所需之市場資金,將仍不虞匱乏。


《相關新聞報導》

央行阻升匯價 外匯存底暴增90億美元
 

外匯存底10月暴增近90億美元,外匯交易員認為中央銀行總裁彭淮南買匯阻升新台幣是主因;南韓10月外匯存底也增加近百億美元。
(本報系資料庫)
 

亞洲央行聯手阻升匯價,使得外匯存底餘額暴增,中央銀行昨(5)日公布10月外匯存底餘額續增至3,412.22億美元,再創新高,外匯存底單月增額89.93億美元更是歷年單月第四大,顯示央行阻升新台幣不遺餘力,匯價政策仍定調為「相對弱勢」。

 

央行外匯局長林孫源指出,10月外匯存底增加主要是外資匯入、外匯存底中非美元資產升值使帳面價值增加,以及央行外匯操作收益。

但銀行主管認為,央行買匯干預才是10月外匯存底餘額急增的主因,特別是今年3月以來的外匯存底單月增額平均約60億美元,10月單月卻增加近90億美元,多出來的30億美元顯然是央行干預所致,這也和金管會公布的10月外資淨匯入金額28.47億美元相當。

換言之,央行為避免新台幣升值,10月初除透過彭淮南「彭三條」心戰喊話,也全數吸收外資匯入對新台幣造成的升值力道,至少砸30億美元銀彈買匯,充分說明央行現階段不希望新台幣匯價過強的態度。

銀行主管強調,美元弱勢不是一天兩天的事,加上國際利率沒有太大變動,央行外匯存底增加金額照理說不會「暴漲」,但10月印度外匯存底增加近50億美元,台灣和南韓更各增加近90億美元和100億美元,除了反映外資匯入增加,外匯存底增額成了各國央行干預的鐵證。

央行積極干預,讓10月新台幣貶幅達1.04%,韓元同期間也貶值0.34%,銀行外匯主管指出,金融海嘯後,資金大量自歐美出走,今年以來台灣外匯存底已增加495.1億美元,超過歷年外匯存底單年增額,外資確實來得又兇又猛,也迫使央行必須用更多銀彈抵禦。

銀行外匯主管表示,台灣是出口導向的小型開放經濟,競爭對手南韓也積極阻升韓元匯價,央行當然不可能讓新台幣獨漲,只能卯勁買美元,順便透過壓抑新台幣漲勢讓投機客匯出成本提高,降低熱錢襲擊新台幣的誘因,央行相對弱勢的新台幣政策短期不會改變。

目前台灣外匯存底在全球排名第四,次於大陸的2.2726兆美元,日本的1.0022兆美元和俄羅斯的3,682億美元。根據央行統計,大陸、日本和俄羅斯外匯存底今年以來也持續增加;主要原因便是外資匯入和各國央行干預阻升。

【記者李淑慧、藍鈞達/台北報導】金管會昨(5)日發布最新統計,;截至10月底外資累計匯入淨額為1,464億美元,如果外資11月和12月持續淨匯入,今年外資匯入總額有機會創下近三年最高。

金管會統計,今年9月和5月,外資淨匯入分別達70億美元和69億美元,各創歷來單月淨匯入第四高和第五高;但10月外資單月淨匯入金額明顯縮水;外界認為,外資匯入金額減少,與中央銀行打擊炒匯及台股進入盤整期有關。

除了外資匯入縮水,央行緊盯投機買盤,也讓台北外匯市場量能急凍,台北外匯經紀公司成交量已連續十個交易日低於10億美元,昨天交易量更僅剩5.65億美元。

【2009/11/06 經濟日報】


擴大沖銷 穩定利率

美、英央行決定維持利率不變,據了解,中央銀行內部評估後認為,台灣貨幣政策短期也不宜急轉彎,以免傷害經濟復甦力道,央行傾向以控管貨幣數量的方式,維持市場利率在合理水準。

相關人士指出,國內物價平穩,但景氣復甦力道未明,主要國家貨幣政策也是採逐步退場機制,預期央行下月理事會將維持政策利率不動,且將持續透過公開市場操作等工具調節市場資金,一方面減少游資造成資產價格快速上揚,也避免短期利率進一步下跌。

金融業者分析,央行近期貨幣政策明顯以管量為主,即控制貨幣數量來引導市場短期利率(特別是銀行隔夜拆款利率)緩步走高,待明年拆款利率和銀行存款利率回升至一定水準,央行即可宣布反映市場合理利率水準升息,減低升息對經濟的衝擊。

10月央行便透過發行可轉讓定期存單(NCD)自市場收回2,366.9億元,隔拆利率也因而連續12個交易日高於0.1%,昨(5)日更走高至0.103%。

合計今年4月以來,央行更已發行定存單收回1.02兆元資金,目前央行未到期存單餘額已達5.65兆元。

據了解,為避免短期利率下跌,央行除大規模沖銷,也透過公股行庫在拆款市場作價、拉高平均利率。

官員指出,目前隔拆利率僅0.1%,確實稍微低了一點,但利率主要是由市場機制決定。官員並強調,央行貨幣政策必須由理事會討論,目前央行仍執行先前理事會決議的政策,就算央行沒有升息,透過發行定存單的方式也可沖銷市場過多資金,很有彈性。

【2009/11/06 經濟日報】

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