資料來源:MONEY DJ,XQ全球贏家

《中央銀行新聞稿》

本篇延伸閱讀:
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重點及短評:
「中央銀行昨(25)日公布10月金融情勢,代表市場活期資金動能的狹義貨幣總計數M1B年增率,衝到25.66%的逾20年新高;反映整體資金供給的M2年增率,則回跌到7.28%。市場人士指出,這是今年第二次出現M2和M1B走勢背道而馳的現象;若持續如此,將是台股回檔訊號。」

這種說法是與台股實證不相符合的,台股於2005年Q2~2007年Q2期間,M1B及M2年增率上下來回波動,兩者步調並不一致,但台股照漲不誤。別再以訛傳訛,盡說一些不存在事實的事!



「金融業者分析,M1B上揚但M2下滑時,顯示資金行情已近尾聲,因為M2代表的整體資金水位不增反減,表示造成M1B飆升的原因是定存資金轉進活存,市場沒有新的資金活水注入。特別是整體資金水位如停止大幅上揚,市場資金分布便會趨於正常,從活存回流定存。」


決定股市漲跌的因素,不是只有貨幣供給額高低問題,尤其是走過經濟景氣復甦初期、以資金面帶動的行情之後,接下來則是以企業體實際的獲利能力強弱為主要決定因素。台股於2005年Q2~2007年Q2期間,M1B及M2年增率也不是太高,都是在10%以下,由此可見,只要資金面足應實質經濟所需,則股價反應企業獲利成長,則股價將照漲不誤!

央行目前的M2年增率目標區在2.5%~6.5%之間,中間值為4.5%,看不出國內資金存量有不足支應企業體所需之問題存在。投資人應關心企業獲利是否能持續成長,而不是盡聽一些半調子的大師胡扯一通!


《相關新聞報導》

10月資金供需/M2下降了 M1B還在衝
 

中央銀行昨(25)日公布10月金融情勢,代表市場活期資金動能的狹義貨幣總計數M1B年增率,衝到25.66%的逾20年新高;反映整體資金供給的M2年增率,則回跌到7.28%。市場人士指出,這是今年第二次出現M2和M1B走勢背道而馳的現象;若持續如此,將是台股回檔訊號。

 

經濟日報/提供

金融業者分析,M1B上揚但M2下滑時,顯示資金行情已近尾聲,因為M2代表的整體資金水位不增反減,表示造成M1B飆升的原因是定存資金轉進活存,市場沒有新的資金活水注入。特別是整體資金水位如停止大幅上揚,市場資金分布便會趨於正常,從活存回流定存。

金融業者指出,以前兩次M1B年增率衝高到20%以上的經驗來看,M1B及M2年增率出現不同步的情形分別在2002和2004年,之後台股均從波段高點滑落。

但金融業者表示,M2走勢可能受企業資金需求和去年比較基期等因素影響,因此要再觀察未來一、兩個月M2和M1B是否仍維持反向發展,特別是M2如果持續下降,M1B最多半年後便會跟著下降,且下跌速度很容易高於M2,而出現金融市場所說的「死亡交叉」。

這主要是因為定期性存款的金額變動幅度通常較小,因此M2和M1B的變動方向通常很一致。銀行主管說,根據前兩次M1B年增率衝高到20%以上的經驗,M1B及M2兩者其中之一走跌後,另一者很快也會跟進下跌。

央行經研處副處長陳一端表示,M1B容易受外資進出影響,央行很難訂定目標區,至於M2因為去年比較基期高,所以年底前回落至2.5%至6.5%目標區的機率很高。

 

【2009/11/26 經濟日報】


 



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