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經濟領先指標與台股對照分析:

1.      經濟領先指標綜合分數與年增率同時出現下彎趨勢時,台股通常都將出現大幅的空頭走勢。唯一例外的時間在19891月指數最低點為4645點,上漲到19898月的10,224點,其餘時間出現此種情況共四次,台股全部重挫收場。

2.      當領先指標綜合分數年增率下彎,但領先指標綜合分數持續向上擴張時,則台股在經大箱型橫向盤整後,仍可維持向上格局。( 如2003年 ~ 2007年)

3.      但若經濟領先指標綜合分數趨勢下滑與年增率出現負數同時出現,則台股指數全部無法避免呈現長期空頭走勢。


短評:

經濟領先指標自2007年11月出現轉折,其指數年增率並已出現連續17個月負數,經濟領先指標綜合指數年增率最低點為2009年1月,隨後逐步縮腳向上,並出現扭轉空頭制壓力量!

經濟領先指標綜合指數年增率自2009年8月份開始轉正,經濟領先指標綜合分數,亦自2009年2月開始回升。兩者同時出現正向回升現象,這對股市是持續且正面之訊息。


《相關新聞報導》

苦等一年半…景氣燈號「綠」了



經建會昨(27)日公布10月景氣概況,燈號亮出18個月以來首顆綠燈,這顆綠燈亮度很高,綜合判斷分數達28分,亮在綠燈區的中間點上方,經建會官員說:「國內景氣已步入穩定。」

 

經濟日報/提供

這是去年5月以來,景氣燈號首度轉回綠燈,終結金融海嘯時期的藍燈、黃藍燈時期。

構成景氣燈號的九項指標中,亮出三顆代表很熱的紅燈,分別是批發零售及餐飲業營業額、股價指數和貨幣總計數M1B,其中股價指數由9月的黃紅燈轉為紅燈,其餘兩項9月時已亮紅燈。

還有三項指標在10月變燈號,10月工業生產指數指標季調後年增率為7.3%,由藍燈轉為黃紅燈;機械及電機設備進口值、製造業銷售值兩項指標,皆由藍燈轉入綠燈。四項指標變燈號使10月景氣對策信號綜合判斷分數增加八分,達28分,一躍過了23分的綠燈門檻。

經建會經濟研究處長洪瑞彬表示,10月金融面、消費面指標熱絡,生產面、貿易面指標日漸回穩,勞動情勢雖仍嚴峻,但失業率已漸轉緩。景氣領先指標六個月平滑化年變動率10月轉為下降,較上月略減0.6個百分點,在連續八個月上升後首度下滑。是否代表景氣復甦已走到高峰?洪瑞彬說:「10月領先指標六個月平滑化年變動率達21.2%,仍屬高水準,不能因單月下滑就說到頂,要看後續走勢。」

 

【2009/11/28 經濟日報】


景氣距海嘯前水準 還很遠

股市升溫、內外需皆好,10月景氣燈號終於成功挑戰代表景氣穩定的綠燈,終結金融海嘯以來的藍燈、黃藍燈陰霾;不過,作為提早預知景氣轉折點的領先指標六個月平滑化年變動率下滑0.6個百分點,則透露景氣復甦速度不快、力道不強,要回到金融海嘯前的水準,還有一段長路要走。

10月工業生產指數變動率較9月大增8個百分點,外銷訂單金額317.5億美元,創下12個月來新高紀錄,帶動了國內生產,使得進口機械及電機設備成長率與9月相比大增20個百分點,加上股市持續升溫帶動消費,一連串的效應,終於讓10月燈號提早亮出「綠燈」。

除了上述原因之外,10月燈號轉綠原因之一是去年基期偏低導致。10月景氣對策信號分數大增為28分,距離代表「景氣趨熱」的黃紅燈門檻只差4分,在這樣的情況下,如果國內經濟指標繼續回溫,那麼下個月可能會出現詭異的「黃紅燈」。

因為當前國內景氣,怎麼樣也嗅不出「趨熱」的氣息。即便工業生產回溫、外銷訂單突破300億美元,但距離金融海嘯前水準仍遠;加上目前失業率仍處於高峰,在勞動市場沒有好轉前,經濟要實質回升,空間將相當有限。

如果屆時景氣燈號真的出現黃紅燈,政府不應過於樂觀看待,因為這主要仍是基期偏低影響。

全球經濟復甦走勢仍微弱,萬一再發生類似杜拜債信危機的意外事件,經濟復甦嫩芽會否被摧毀不得而知。

 

【2009/11/28 經濟日報】


等了17個月 台灣景氣亮綠燈了

行政院經濟建設委員會今天下午將公布10月份景氣對策信號,由於10月股市與批發、零售及餐飲業營業額表現亮麗,工業生產指數更創下97年5月以來最高增幅,各增1分,因此10月綜合判斷分數可望由9月的19分增加到23分,讓燈號首度由黃藍燈轉亮綠燈,終結自2008年4月以來連續17個月的憂鬱藍色。

9月景氣對策信號為19分 ,是連續4個月黃藍燈,當時經建會就預測10月有望轉為綠燈。目前看來,9項構成景氣對策信號指標當中,據目前官方已公布資料顯示,10月貨幣供給數M1B年增率上升為25.66%,主要因銀行定期性存款陸續流向活期性存款,此為連續第5個月呈紅燈,分數為5分。

批發、零售及餐飲營業額指數10月年增率為9.70%,由黃紅燈轉為紅燈,分數也是5分;工業生產指數方面,因去年同期基數偏低,年增率由9月份的1.66%提升至6.56%,是97年5 月以來的最高增幅,讓持續1年的黃藍燈,終於轉為穩定的綠燈,分數增為3分。

其餘5項指標中,雖然海關出口值從上月-12.7%大幅增加為-4.7%,依舊落在代表低迷的藍燈。此外,直接及間接金融、非農業部根據經建會統計,9月景氣信號分數19分,較8月增加1分,燈號維持黃藍燈,連續4個月黃藍燈,領先、同時指標綜合指數皆較8月上升1.7%,均連續8個月上升。

門就業人數、機械及電機設備進口值、製造業銷售值等信號指標,依然表現不理想,也同樣只有1分,續亮藍燈。

綜合以上9項景氣指標,10月份綜合判斷分數約為23分,景氣燈號達綠燈門檻,顯示景氣已從「轉向」走向「穩定」,也是繼2008年4月以來首度亮出綠燈。

 

【2009/11/27 聯合晚報】

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