重點及短評:
「央行昨(5)日公布台灣去年底外匯存底餘額達3,481.98億美元,創下歷史新高;去年全年外匯存底增額564.91億美元,更是歷年最大量。其中,金管會統計去年外資淨匯入金額達261億美元,是歷年第三高,且占外匯存底增加金額的近一半。

銀行外匯主管指出,從相關數據可發現,外資匯入是去年外匯存底增加的主因,由於央行嚴防炒匯,去年12月外資匯入淨額為25億美元,已較去年9月單月70億美元的高峰減少,但接下來兩岸議題如持續發燒,加上大陸境內合格投資者(QDII)可投資台股,不排除外資匯入再增加。」

國際熱錢在國際間快速移動,在電子資訊結合金融操作之下,是無可避免的趨勢。央行能夠做的,只是對資金流動去向及秩序的管理,並無法完全盡絕。

外資的流入也並非全是有害而無利,只要能在政府制訂的遊戲規則之下,對國內金融發展應以正面視之。

因全球熱錢預期2010年,亞太等新興地區之經濟復甦強度,將遠優於歐、美地區,亞幣匯價也被預期將可能繼續升值,是以才會不斷向亞洲地區移動。

吾等應緊釘外資流向,當轉折點出現時,也極可能造成金融資產價格的短期波動,這是投資者應留意的重要課題。


《相關新聞報導》

亞洲外匯存底飆 逾半是熱錢
 


 

熱錢衝進亞洲,推升各國外匯存底餘額,據統計,去年台、港、星、韓四小龍加上大陸和日本,外匯存底合計增加6,500億美元,其中逾半數是高度流動的熱錢,即有3,300億美元(約新台幣10.6兆元)的熱錢隨時可能從亞洲撤出。

 

央行昨(5)日公布台灣去年底外匯存底餘額達3,481.98億美元,創下歷史新高;去年全年外匯存底增額564.91億美元,更是歷年最大量。其中,金管會統計去年外資淨匯入金額達261億美元,是歷年第三高,且占外匯存底增加金額的近一半。

銀行外匯主管指出,從相關數據可發現,外資匯入是去年外匯存底增加的主因,由於央行嚴防炒匯,去年12月外資匯入淨額為25億美元,已較去年9月單月70億美元的高峰減少,但接下來兩岸議題如持續發燒,加上大陸境內合格投資者(QDII)可投資台股,不排除外資匯入再增加。

據統計,南韓、印度和台灣是外資去年在亞洲市場買超前三名,資金流入各達244億美元、183億美元和156億美元。銀行外匯主管表示,外資進駐雖推升亞股,後續如果熱錢無預警撤出,對亞洲各國的衝擊可能不亞於1997年的亞洲金融風暴。

目前熱錢占台灣外匯存底比重約五成五,銀行外匯主管說,此數值相對其他國家已偏低,經過這波資金匯入潮,亞洲主要國家外匯存底中,熱錢所占比重可能都接近六成。

渣打銀行首席經濟學家符銘財認為,從資金流動的觀點來看,這次熱錢匯入和1997年亞洲金融風暴頗為相似;但從基本面觀察,亞洲國家整體外債及金融體系穩定度都比當時好,各國外匯存底累積也更充裕,重演1997年風暴的機率不高。

花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂則分析,以往利差交易的主角是日圓,現在則變成美元,熱錢大舉借出美元後轉進其他貨幣,亞洲成為熱錢套利首選;但紐約大學教授魯比尼(Nouriel Roubini)曾撰文提醒,一旦美元走勢逆轉,投機資金大舉退出,可能引發高風險資產同步崩盤。

 

【2010/01/06 經濟日報】

我外匯存底再創新高 降低美元比重

去年12月分國際美元強勁反彈,造成台灣外匯存底增幅明顯縮減。中央銀行公布,到去年12月底止,我外匯存底達到3,481億美元,再創歷史新高,但只較11月小幅增加10億美元,仍列全球第4名,僅次於中國、日本和俄羅斯。

去年12月外資持續匯入逾20億美元,但外匯存底僅增加10億餘美元,主要是12月美元強勁反彈;歐元、日圓和英鎊等各主要貨幣全面走跌。

市場人士說,從外資大舉匯入美元,但去年12月分外匯存底僅微增來看,央行總裁彭淮南日前所稱,台灣外匯存底持有外幣比重早就已經多元化,即不再集中持有美元的現象,才會出現美元強勢,外匯存底反而成長有限的狀況。

12月美元指數上漲4.08%;歐、日及英等主貨幣均對美元走跌;歐元對美元貶值4.54%、日圓貶7.18%,英鎊亦貶值1.74%。

值得注意的是,因近來國際熱錢聚集亞洲國家,外資瘋狂湧入香港、新加坡、台灣等地,使香港、新加坡及日本等亞洲國家外匯存底暴增,引起亞洲各國政府高度關注。

香港11月分外匯存底較10月遽增268億美元,衝到2,558億美元,逼近印度的2,587億美元;俄羅斯和日本均大增逾百億美元。

目前全球外匯存底最多的國家仍是中國,到去年9月底止達到2兆2726億美元,較去年6月底止增加1,410億美元;其次是日本、至11月底止1兆184億美元;第3名的俄羅斯、至11月底止3,956億美元。我國則名列第4名。

在亞洲其他國家方面,到去年12月底止,韓國外匯存底達2,652億美元,較上月底減少8億美元,是各亞洲國家中,少數存底減少的國家。另至12月25日止,印度的外匯存底達2,587億美元,較上月減少37億美元。

【2010/01/05 聯合報】


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