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資料來源:MONEY DJ,XQ全球贏家








中國2010年2月之消費者物價指數年增率為4.9%,2010年全年度為3.3%,因此實質存款利率仍為負數。2011年全年物價指數年增率想控制在3.0%以下,恐怕具有一定難度。而國際原物料價格近期持續走升,人民幣匯率雖續創新高,但升幅仍相對有限,加上其國內工資率亦同步走高,整體通膨環境並未舒緩。預期此次升息仍僅是升息循環列車之中途站而已,中國人民銀行未來仍將持續調高存放款利率,2011年底之前的一年期定期存款利率應會達到4%以上。整體而言,中國經濟景氣循環仍處於加速循環期之中途站,但經濟景氣之收縮力量正隨利率上升、工資率上漲及原物料價格走高而增強之中,股權資產可能再度上漲,但投資風險則慢慢遞增之中。《相關新聞報導》
大陸央行今年2度升息 調升一碼

中國人民銀行(大陸央行)5日傍晚宣布,從6日起調升大陸金融機構人民幣基準存放款利率各0.25個百分點(半碼),其中一年期存款利率升至3.25%,進一步拉近與通膨率的距離,並縮小實質負利率的空間。

此外,一年期放款利率同步升至6.31%。這是人行今年第二次升息。

人行選在清明假期的最後一天出手,除了「遵照」在連續假期期間動手的「慣例」,也顯示日本東北大地震的後續影響並未動搖人行升息的腳步,而大陸國內的通貨膨脹威脅,才是中共官方的最大考量。

 

【2011/04/05 經濟日報】


人行升息1碼 重手打通膨

人行(大陸央行)宣布,從今(6)日起調升大陸金融機構人民幣基準存放款利率各0.25個百分點(一碼),這是今年第二次升息,也是過去半年來的第四次。

 

這次升息後,大陸金融機構一年期存款利率升至3.25%,進一步拉近與通膨率距離,並縮小實質負利率空間,一年期放款利率也同步升至6.31%。

人行選在清明假期的最後一天出手,除了「遵照」在連續假期期間動手的「慣例」,也顯示日本東北大地震的後續影響並未延緩人行升息的腳步,而大陸國內的通貨膨脹威脅,才是中共官方的最大考量。

路透、彭博資訊及網易財經報導,人行昨天的升息公告中,並未提到調升利率的原因,但部分市場經濟學家認為,人行選在此時動手,可能意味大陸3月消費者物價指數(CPI)年增率突破5%,迫使中共官方繼續出重手抑制通膨威脅。

大陸國家統計局預定15日公布3月重要經濟數據,包括CPI、PPI(生產者物價指數)與第一季經濟成長率等。

日本瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光說:「中國在公布3月通膨數據前就升息,其中的意義非常重大,這是個不錯的先發制人舉措。我想市場低估了政府對抗通膨的決心,以及通膨壓力。」

彭博資訊調查的九位經濟學家平均預估,大陸3月CPI年增率將達5.2%,是金融海嘯以來最高的程度,也超過2月的4.9%,遠遠高於中共官方訂定今年4%的通膨目標。

大陸中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為,當前通膨仍是經濟生活中首要問題,人行再度調升存貨款利率有利抑通膨和房地產泡沫。

郭田勇昨天在個人微博寫道:「央行此前調控較多採用數量工具,出於經濟增長、熱錢等方面考慮,對價格工具有所忌憚。但數量的收緊內生性地推動價格上升,因此,此次升息也可謂順其自然。」

然而,這次人行升息不見得完全是壞消息。摩根士丹利中國首席經濟學家王慶分析,這顯示中共官方對大陸經濟的持續成長動能有十足的信心,不至於明顯受到持續升息的負面影響。

至於本季及下半年的貨幣政策展望,王慶與瑞銀證券中國經濟研究主管汪濤皆預期,人行下次升息可能在6月前後,而且若屆時通膨率依然居高不下,第三季仍可能繼續升息。

人行貨幣政策委員會在3月底召開的第一季例會中,強調穩定物價水準的宏觀調控任務,並重申要綜合運用多種貨幣政策工具,保持合理的社會融資規模和貨幣總量。

 


 

【2011/04/06 經濟日報】



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