獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

8月後市若未急拉 獲利恐又回吐

國際金融情勢起落不定，干擾因素多，使得勞保、勞退基金今年操作績效也上沖下洗。根據最新公布的6月投資績效，勞保、勞退基金都呈現收益大幅縮減狀態，但初估7月收益又非常亮麗，雙雙創下今年以來最佳績效；8月初全球股災，除非後市急拉，否則兩大基金獲利恐怕又得回吐。

政府基金上周都進場台股扮演點火角色，使得勞保、勞退基金動態備受關注。事實上，受到今年全球經濟景氣干擾因素眾多影響，兩大基金今年操作績效也是上下震盪。從年初以來就一直處於盤整低點，不是平盤就是小虧。直到4月才撥雲見日，出現較大幅度累計收益，5月持續維持帳面不錯收益，勞退基金累計133.8億元，勞保基金也有37.3億元收益。

不過，6月歐元區製造業景氣持續處於降溫階段，6月製造業採購經理人指數（PMI）跌至52.0 點，為18個月新低點；中國也在通膨高度壓力下，成長趨緩；南韓及台灣，除PMI指數雙雙下滑外，新出口訂單成長，也都呈現轉弱狀態，顯示全球景氣復甦已趨於減緩。

6月台股跌3.74% 拖累基金收益

總結6月在歐債危機雜音頻傳，希臘債務在其財政及經濟根本問題仍無法改善下，加上全球總體經濟數據趨緩，全球股市多呈現下跌格局。6月單月MSCI世界指數下跌1.73%、新興市場下跌1.86%，而台股更是下跌3.74%，連帶拖累勞保、勞退兩大基金收益。

根據最新統計，截至100年6月底，勞退新、舊制基金規模為1兆2247億697萬元，其中舊制基金規模為5542 億4343萬元，新制基金規模為6704億6354萬元。6月整體基金評價後收益數為7.9億，收益率為0.0678%，上月累計的130餘元收益回吐不少。勞保基金6月規模4257億元，累計收益也縮水為15.5億元。

5月、6月上下沖洗後，7月雖然國際局勢仍然不安，但台股開出平盤，讓兩大基金有機會收復失土，而且大豐收。初估勞退基金迄7月下旬，收益已超過160億元；勞保基金也累計收益64億元，兩大基金反而在7月出現今年以來最佳績效。

只是好景不常，8月受美債信調降衝擊，全球陷入股災恐慌，政府基金進場點火，基金操盤人心裡都有8月投資績效帳面可能再翻黑準備。