獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

行政院經濟建設委員會今天公布5月景氣燈號為藍燈，已連續第7個月呈現藍燈，分數較4月的14分增加1分為15分，因此，國內景氣可望逐漸脫離低緩狀態。

經建會表示，今年5月國內勞動市場維持穩定，生產面、消費面指標低迷情勢略見緩和；不過，金融面、貿易面指標表現仍欠理想，後續發展必須密切關注。

經建會指出，領先指標持續第9個月上升，同時指標經回溯修正後也連續第3個月回升，5月燈號雖續呈藍燈，但國內景氣可望逐漸脫離低緩狀態。

唉！景氣連7藍 何時觸底反彈？

【聯合晚報／記者沈明川台北報導】

經建會下午發布5月景氣對策信號，雖然燈號亮出連續第7個代表「景氣低迷」的藍燈，但綜合判斷分數出現回升趨勢，但這是否代表國內經濟低迷景氣已經「觸底」，不久之後即可觸底反彈，擺脫「藍色憂鬱」的不景氣困局？專家認為恐怕還有待觀察。

受歐債危機以及全球經濟不景氣的拖累，我國經濟在5月的實質表現仍舊不佳，構成景氣對策信號指標的九大項目都不好。若根據主計總處發布經濟成長預測，第2季經濟成長率只有0.77%，但第3季為4.00%，由於景氣燈號也是年增率的概念，所以研判景氣對策信號最慢在第3季應該會脫離藍燈區。

景氣項目的出口金額方面為261億美元，較去年同期下滑6.3%，年增率連續3個月負成長。

由於景氣情況持續不佳，廠商投資意願低落，資本設備進口金額年增率連續12個月負成長，5月年增率甚至出現高達20.5%的負成長。

至於股價指數，也在景氣不佳以及證所稅事件的拖累下，年增率也出現連續10個月負成長，5月份年增率為-17.44%。

5份月工業生產指數較上年同月下跌0.21%，這是連續第3個月年增率出現負成長，幸好減幅縮小。

5月份景氣對策信號的9項個別項目中，大致維持4月份的情況，也就是貨幣總計數M1B、直接及間接金融、股價指數等三項分數各為2分；非農業部門就業人數，因年增率1.6%，項目分數續為3分。

至於工業生產指數、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售值，都因不景氣，仍各只有1分。

不過，批發零售及餐飲營業額5月份年增率為2.02%，項目分數可望由4月份的1分增為2分。

綜合前述的分析，5月份景氣對策信號雖然續亮代表「景氣低迷」的藍燈，但綜合判斷分數可望較4月份的14分增加1分達到15分，距離藍燈上限的16分以及黃藍燈下限的17分，多靠近1步。

5月份景氣對策信號綜合判斷分數較4月份多出1分，這是否代表國內這波經濟不景氣已在「摸底」？多久後才會出現「觸底反彈」？恐怕仍待觀察。經建官員表示，歐債危機仍不明朗，而中國大陸經濟明顯降溫，是當前最被關注的兩大變數。