獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

擺脫連10藍夢魘!出口好轉 台股指數也較去年好 景氣是否就此回溫 還要觀察

 史上第二慘，已連續亮出10個「藍燈」的景氣燈號，可望終結。經建會今（26）日下午公布9月景氣燈號，雖然民眾直接感受到的批發零售與餐飲業營業額依舊不佳，另外貨幣總計數M1b、直接與間接金融也沒有轉好，但由於出口貿易、工業生產、股價、非農業部門就業人口等指標轉好，所以9月份景氣燈號確定會改亮「黃藍燈」，終於擺脫「連10藍」夢魘。
 
國內經濟景從去年下半年就一路走滑，景氣燈號更從去年11 月起亮起代表「景氣低迷」的藍燈，而且截至8月份止共連續亮出10個藍燈，超過「金融海嘯」時期的「連9藍」，創下台灣有景氣對策燈號以來史上第2慘紀錄。
 
由於9月份出口貿易值271.7億美元，為近14個月以來新高，較上月增10.0%，較上年同月也增10.4%，為連續6個月負成長後首度轉正，為9月份景氣燈號由上月「藍燈」轉「黃藍燈」帶來機會。
 
由於出口好，工業生產指數成績應該也會好，9月份工業生產指數年增率為3%，其中製造業增加3.08%，燈號也有希望由上月「黃藍燈」轉「綠燈」。至於製造業銷售值也跟著「水漲船高」，燈號至少可由上月的「藍燈」轉「黃藍燈」。
 
另外，9月份平均股價指數7610.38，較去年同月7385.13，年增3.05%，燈號可望由上月「黃藍燈」轉為「綠燈」。

至於非農業部門就業人數變動率，將由8月1.1%增為1.25%，因此燈號將由「黃藍燈」轉為「綠燈」。

但9月份批發、零售及餐飲業營業額減少0.8%，燈號繼續維持上月的「藍燈」。

至於貨幣總計數M1b變動率、直接及間接金融變動率、機械及電機設備進口值等3項指標，大致維持最近幾個月的情況，也就是續亮「黃藍燈」，但也不排除3項指標之一，可能會轉燈，增加1分。
 
綜合前述各項指標研判，9月份景氣燈號的綜合判斷總分數不僅超越8月份的15分，並分別跨越過「藍燈」區的16分上限與「黃藍燈」區的17分門檻，而且一口氣攀升至20分水準，甚至較8月份總分數可能會增加5分以上。
 
儘管9月份景氣燈號終於轉亮「黃藍燈」，擺脫「連10藍」景氣低迷的夢魘，而且綜合判斷總分數至少增加5分之多，相關人士認為：這或許可以解讀景氣最壞時期已逐漸擺脫，但是否代表國內經濟景氣要開始回溫？恐怕還需要再觀察，必須確定國際經濟情勢回穩後，才能論斷。

【2012/10/26 中央社】

【經濟日報╱記者林安妮／台北報導】 2012.10.27 04:20 am

經建會昨（26）日公布9月景氣對策燈號，終止「連十藍」，步入代表景氣轉換的「黃藍燈」，且分數則大增7分，直逼黃藍燈上限。 不過，景氣領先指標連5個月衰退、10月前兩周出口明顯下滑，凸顯中長期景氣未獲有力支撐，復甦力道仍舊疲軟。 9月景氣燈號「脫藍逼綠」，景氣判斷分數為22分，只差1分就跨入綠燈，主要拜就業情勢微幅改善，及金融、生產、貿易與消費面指標好轉所賜。連月來經建會用「低緩」來形容景氣，昨天措辭則改為「脫離低緩」。 在增加7分中，得分主力是從8月藍燈直接跳入9月黃紅燈的出口，一下子貢獻3分。其餘包括股價、工業生產、非農就業、製造業銷售與批發零售餐飲等，也都各自貢獻1分。惟機械電機設備進口值減了1分。 經建會經研處長洪瑞彬表示，看到分數時，有點喜出望外，「9月分數有點衝高，比外界估算得還好」，中長期國際情勢仍有一些潛藏風險，加上近期國內民眾對經濟前景信心仍有不足，「希望9月變燈，不是曇花一現。」 昨天在經建會即將發布9月景氣燈號之前，經建會主委尹啟銘意外現身記者室。他表示，9月分數一下子增加很多，但是整體大環境未有顯著改善，必須審慎看待後勢，還不能掉以輕心。根據尹啟銘說法，「示警」意味高於「報佳音」。 儘管9月出口表現轉佳，推升景氣判斷分數，洪瑞彬昨日證實，「10月前兩周出口有相當幅度下跌」，加上最近台股動能不足，恐將牽動10月燈號走向。此外，近一年景氣領先指標已連5個月衰退，領先指標也持續與同時指標貼近水平面，說明復甦力道稍嫌不足。   圖／經濟日報提供 【2012/10/27 經濟日報】