獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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經建會昨（27）日公布，7月景氣燈號轉成代表「景氣轉向」的黃藍燈，主因是內外需求不振。經建會解讀，當前景氣復甦後繼乏力，綠燈難撐持；近期政府也需留心美國量化寬鬆政策（QE）一旦退場，恐重創我經濟信心。

盼了23個月，好不容易在6月看到代表「景氣穩定」的綠燈，不料，7月景氣急轉直下，綠燈只亮了一個月，隨即轉壞、打回黃藍燈。這是燈號系統自1984年創編以來，第三度演出景氣看似回升，隨後又轉壞的綠燈失守戲碼。

7月景氣對策信號綜合判斷分數是20分，較6月掉了3分，主要是出口、機械及電機設備進口、製造業銷售值與商業營業額指數衰退失分，惟新加入燈號系統的台經院製造業營業氣候測驗點呈現綠燈，加了1分。

值得注意的是，7月領先指標在回溯修正後，出現連續三個月下滑；同時指標上升，但力道逐月放緩。

上月特別穿綠衣慶賀綠燈的經建會經研處長洪瑞彬昨天感嘆，本來希望綠燈不要曇花一現，但以當今復甦情況來看，綠燈實在撐不住。年底前能否收復綠燈？他不敢打包票。

經建會認為，美日兩國成長動能可望逐季回穩，歐元區經濟衰退現象也已止穩，加以大陸十一長假、歐美年底採購旺季即將來臨，有助擺脫出口頹勢。

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景氣好轉果真僅是曇花一現！經建會昨天公布，七月景氣對策信號綜合判斷分數由上月的廿三分減為廿分，景氣燈號從代表「景氣穩定」的綠燈又跌回代表「景氣轉向衰退」的黃藍燈。

經建會經濟研究處處長洪瑞彬指出，領先指標與同時指標都僅是微幅變動，指標好壞參半，「顯示國內復甦力道很不夠，不確定因素還是很多」，因此綠燈很難維持。

七月的領先指標為一○○點二二，較上月略為下跌百分之零點一三，已連續三個月下跌。同時指標則為九十八點八七，雖連三個月為正成長，但僅較上月微幅上升百分之○點○一，增幅逐月減小。

檢視七月景氣燈號回落黃藍燈，主要是「海關出口值」與「機械及電機設備進口值」由上月的綠燈回落為黃藍燈，新增的「製造業銷售量指數」與「商業營業額」更跌至代表「景氣低迷」的藍燈。

至於貨幣總計數與股價指數，則分別是綠燈與代表「景氣轉向熱絡」的黃紅燈。整體而言，金融面、市場信心調查指標大致穩定；生產面、貿易面、消費面、勞動市場表現則未盡理想。

洪瑞彬指出，中國大陸等新興國家經濟成長放緩的現象難以扭轉。不過，歐元區經濟回穩，中國大陸十一長假、歐美年底採購旺季將來臨，「對出口有幫助」。他說，中秋節、百貨公司周年慶檔期即將陸續展開，「應可支持內需」。

中經院經濟展望中心主任劉孟俊認為，景氣不好的主因就是外銷不佳，導致廠商缺乏投資信心。

他指出，國內的出口拓銷應更有策略性，我國的出口應鎖定中國大陸的政策，全面拓銷，不能再像以往只在大城市銷售的傳統做法。