獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

儘管歐元區國家高度期待歐洲央行（ECB）收購更多公債，但歐洲央行總裁德拉基18日拒絕出手，反過頭來敦促歐元區政府趕快兌現承諾，讓紓困基金儘快運作，顯然對這些領袖快要失去耐性。

月初剛上任的德拉基，在法蘭克福的演說中以不容妥協的語氣指出，「強力」的經濟治理對歐元區的金融穩定來說相當重要，並批評領袖們承諾擴增歐洲金融穩定機制（EFSF），卻遲遲沒有說明如何執行。歐元區政府訂12月為擴增EFSF的期限，但進度嚴重落後，導致貸款成本節節攀升。

德拉基質問歐洲政府：「之前的決策落實到哪裡去？我們不該再蹉跎光陰。」

這番言論顯示德拉基不願再靠大規模收購公債的方式，為這場危及歐元區存續的危機滅火。德、法兩大國本周為歐洲央行的危機角色僵持不下，巴黎當局主張歐洲央行是解決危機的關鍵，但柏林政府警告此舉將違反歐盟條約。

歐洲央行為了安撫投資人，這段期間一直有限度地收購公債。某些國家主張，歐洲央行應該進一步釋放無限的救援火力。

德拉基並未在演說中明確提及收購公債一事，但他說歐洲央行的首要任務是維持物價穩定，這是央行為支撐歐洲成長所能做的「最大貢獻」，而且央行有完全的獨立性達成這個目標。如果偏離角色，公信力將蕩然無存。

德拉基說：「取得公信力是個漫長而費力的過程，維持它則是永恆的挑戰。但是公信力要消失是很快的事--歷史證明，重拾公信力需要龐大的經濟和社會成本。」

不過，德拉基暗示，歐洲央行考慮採取進一步行動協助歐元區體質弱的銀行。本周稍早有歐洲銀行業高層主管在私人會議上遊說央行決策官員，希望取得持續一年以上的融資，以及享有比規定更寬鬆的抵押標準，換取央行的流動性。

德拉基說：「鑒於主權債的壓力，我們也意識到銀行眼前的難處。融資市場緊俏，符合資格的擔保品稀少。」

圖／經濟日報提供