獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

資料來源：天空理財網

台股潛龍深藏，但無礙趨勢向多

    台股日K線圖，近一週連續出現五天小黑K線，週均量也同步萎縮，讓近期又加入做多的融資戶 (最近8個交易日融資增加250億) 心慌意亂。本週台股若無法收在週一開盤高點9,160點以上，大盤指數週K線將在連續兩紅後出現黑K線型態，但只要不是巨量長黑，台股短期拉回整理後，繼續沿著月線(20日)上方揚升的機會仍大，而月線目前位置約在8,800點，維持穩健上漲趨勢不變。

    至3月22日止，最近8個交易日，融資增幅為7.87%，指數漲幅則僅為2.36%；同期間8個交易日內，只有2天盤中每筆平均買進張數在每筆平均賣出張數之上。此顯示，近期買盤力量轉為分散，大戶的集中性買盤力量暫時轉弱。但大盤指數尚能維持平穩，沒有出現劇烈回檔走勢，也顯現台股現階段仍僅處於短期技術性回檔。

    如果細心觀察台股各類股週K線圖，便可以發覺，包括營建、觀光、航運、金融、百貨、水泥、鋼鐵、化工、造紙、其它類等等，這十大類股的26週及52周均線，都已陸陸續續，先後出現止跌走揚趨勢，大盤指數的半年線及年現之所以無法轉為上揚，主要受電子資訊類股及塑化類股所累，尤其是前者。因此，只要電子類股止跌、甚至出現小幅翻揚，台股領先全球股市的強勢地位將更形確立。

    電子類股過去一年主受下列因素影響：1.美國市場因經濟景氣趨緩而轉弱；2.台幣及人民幣升值壓縮廠商利潤；3.員工分紅費用化上路後使每股會計盈餘下修。

    目前這三大因素是否有所改變呢？首先，憑心而論，美國總體經濟指標仍偏弱，次貸風波及房市泡沫尹於胡底無人可知，但以美國公債市場各年期殖利率形成的殖利率曲線圖已於2008年第二季，正式轉為代表景氣即將進入復甦期的高仰度斜率型態，正預告2008年下半年美國經濟景氣循環極可能出現否極泰來。其次，我國台幣匯價今年對美元已升值6.64%，同期間，韓圜則貶值6.52%，兩者差距約13%，在此情況下，我國央行考量出口競爭力，縱使在資金內流壓力下，再放任台幣升值可能性極低，阻升台幣並放出台幣資金配合貨幣市場操作將成基調。最後，員工分紅費用化只是揭露過去長期將內部營業費用外部化的真實面紗，對無法精研股票評價的投資人反而是一種保障，長期對高競爭力的一線企業更是短空長多。

    近期台幣外匯市場水波不興，台股潛龍深藏，但無礙趨勢向多！