趨勢面臨轉折、越悲觀越有便宜貨可撿

     台股周二(6/10日)下挫217點,以8,370點收盤,正式跌破4/1日收盤低點8,419點,中線轉弱危機加重。週三盤中最低點來到8,297點,大盤指數往8,000點再度扣關的可能性提高。

  60日平均趨勢線(下稱季線) 於8,790點附近,已接近由上揚轉為走平,倒推60個交易日為3/17日,未來一周季線扣抵點分別如下:3/17日:8,005點、3/18日:8,057點、3/19日:8,179點、3/20日:8,337點、3/24日:8,865點。因此,除非在未來一周,大盤指數能再度站回8,800點之上,否則,季線將正式由上升轉為下滑。中線由多轉空趨勢危機已正式形成,無論投資人主觀意願如何,這是客觀存在的市場現況。

    近期值得關注的焦點有下面幾點:

1. 國際油價大幅震盪:國際油價過去一周於每桶120~140美元間大幅來回震盪,市場多空論戰。不論假性、投機性需求是否願意就此罷手,國際油價自2004年初的每桶33美元,上漲至今之每桶130美元以上,已造成企業體因諸多原物料成本的長期上升,漫延至終端消費者物價上漲、實質可支配所得降低,這將使消費市場進入自然收縮期。全球經濟之總額需求亦將同步下滑,除少數地區或產業外,最終大部份人鮮少能不受此影響。

2. 美國近日重申捍衛強勢美元決心:美國最新公佈之2008年4月貿易逆差,因油價高漲、美元走貶雙重因素影響,再創2007年3月以來新高。這顯示,美元走貶雖可刺激美國商品出口,但因美元購買力長期下滑,而使其進口能源類商品成本持續上升。這些因素都可能成為推動其國內通膨轉炙的潛在因子。而當國際美元反彈走升之際,亞太地區國家幣值可能轉向回貶,進而承接更為炙熱的通膨危機,這是近期國際股市紛紛走跌的重要原因。

3. 中、越等亞洲國家快速緊縮貨幣:中國早於2007年以來,便持續緊縮其貨幣政策;亞洲其他國家則在通膨壓力攀高下,近期開始吹起升息號角。這將使新興亞洲企業,在飽嘗原物料及勞工成本上升後,復加上資金成本加重之苦。若無強勁內需市場(已因人民可支配所得下降而減弱)支撐,則企業利潤將進入下滑階段,股票價格將面臨下修危機。

  全球經濟景氣可能同步進入收縮期,企業利潤將可能持續下滑,邊際利潤廠商甚至可能被迫退出市場,股價指數將持續遭逢下修壓力。但於此同時,績優公司股價將浮現相對便宜價格,靜心等待、深入剖析,下半年將有便宜貨可撿!



(圖片由Samlucky原創並分享,特此致謝!)

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