獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

投機動能持續燃燒 ~~ 敢的夾去配！(台語)

　　台股於周一收盤突破2008年11月5日盤中高點5,095點，5個月的箱型盤整型態，終於露出形成底部的初步雛型。台股之10日、20日、60日線等，同時維持穩健向上趨勢已達三周，三條均線並形成黃金排列走勢。短、中期趨勢及價量關係，持續有利多方。

　　道瓊及S&P500指數近日分別再度拉回原來箱型整理區間，那斯達克指數更迫近箱型整理相對高檔區；美股暫時走穩，使國際股市得到借題發揮的想像空間。然近日公佈之國內外總體經濟數據，仍然乏善可陳。

　　2009年2月份國內失業率為5.75%，無論廣義或狹義失業率均創下歷年來新高，若非政府刻意釋放臨時性工作，失業率恐怕會更高。失業率攀高將使人民可支配所得受到直接衝擊，並使國內消費力量減弱，對經濟造成負面影響。中高年齡失業人口的持續攀升，將造成社會家庭的高度不安，不利社會的穩定發展。而2月單月外銷接單、工業生產、出口貿易年增率等，同步出現反彈。但1~2月數字仍較去年同期劇幅衰退，只能說2月並未更加惡化，但也沒出現好轉。

　　美國2月成屋雖出現小幅反彈，但相較去年同期仍衰退4.6%，且房屋中價仍下跌高達15.5%；房屋成交量的回穩主要來自法拍案件的增加，並非來自實質購買力量的轉強。此顯示佔美國整體房市比重高達84%的成屋市場，恐怕仍未到回春階段。

　　近日不少人士以國際商品期貨價格指數CRB已探底回升為由，認為原物料需求已回溫，代表全球經濟即將復甦；此種論調恐怕會是一種危險的甜美毒藥。姑且不論國際商品價格反彈可能夾雜著國際美元的回貶效應，光從CRB指數甫於2月下旬創下200的低點，目前約在230點的水準，離2008年7月的高點473，仍遠在天邊。拉長觀察時間，CRB指數至少必需一季以上不續創新低，才是需求真正進入落底的徵兆。萬勿以為股市反彈，就認定總體大環境將一夕丕變、天下太平。

　　台股此波反彈，除受惠於資金充沛無處宣洩外，中國適時提供市場多一點題材及想像空間也是另一個重要原因。股票長期價值決定於企業長期創造淨現金流入之能力強弱；但影響中、短期股價的因素則錯縱複雜，當供需力量因外在資訊或市場氣氛改變，而使持股者或現金持有者改變心理狀態，股價隨即可能反應市場狀態而產生乖離。
　　台股目前投機氣氛及動能仍偏向多方，賭性不夠強者請保守以對！



(圖片由Jacky提供，特此感謝!)