獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

價量是否配合得宜 ~ 決定再攻擊的高度

        上周五一根帶量的長黑K線，給3月初以來沉醉於震盪走高的台股之投資人一記悶棍，隨後本周一、二分別以帶下影線、開低走高上漲型態，大演逆轉勝戲碼，台股周二簡直是全球最為強勢的市場。台股是否真能於全球股市仍然迷濛之際，率先走出長期空頭格局，目前仍言之過早；但若從簡單價量關係觀察，投資人於近期恐怕要先有一點警覺心！

　　上週成交量創下2008年4/14當週以來新高，但是，周K線卻以帶長上影線的黑K線呈線；除非，未來幾周內能以更大量突破此波高點，否則此避雷針型態之周K線，不會是太好的兆頭。再者，2007年7/23當周，周成交量達1.36兆，同樣是巨量長黑、留長上影線型態；2007年10/29當周，周成交量達8,797億，也同樣是巨量長黑、留長上影線型態；2008年3/24當周，周成交量達9,766億，又是巨量長黑。不要輕忽在周K線上帶量的避雷針警訊！

　　近期，若無法於近期突破上周高點6,071點，甚或再度出現另一次帶量長黑K線，則形成右肩型態的機會將提高。果若此，則等3月以來，趕不上這波資金行情者，最後也進場後，正式回檔的風險就會更加提高。

　　上周，某媒體界友人問筆者：「看近日股市上漲而融資屢減，顯然散戶已比過去理性！」。其實，融資戶與散戶並無法完全畫上等號，但若認定一般散戶已變得比過去理性，恐怕就大錯特錯也。上周融資餘額減少，主因為眾多個股停資、券所致，這與融資戶是否比過去理性一點關係也沒有。

        筆者認為影響股市波動的最主要三大因素為：市場資金多寡及籌碼供需、總體經濟強弱、市場參與者的心理波動方向。前者受貨幣主管機關及市場資金流動所左右，其對中、短期股價將造成重大影響；中者則主導長期股價指數的趨勢方向；後者則受市場短期資訊所形成的市場氣氛所主導，可能對短期股價波動產生劇烈且快速的衝擊。

        台股目前資金面仍有利股市攻堅，市場形塑的氛圍及題材亦不斷吹起快樂之音，自3月初上漲以來，眾多來不及買票上車的場外資金，正渴望上漲列車折返一點，以利其做出幾經痛苦爭扎、忍受不住別人賺錢快樂的誘惑後，才做出放膽上車的決定。可惜的是，股市旅程通常沒有準確的時程表；但是，長期觀察市場後，您將很容易發覺，當市場旅客不顧一切蜂湧而上之時，通常至少是列車可能要靠站休息的前兆！



(圖片由Samlucky提供，特此感謝!!)