獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

站穩月線之上 ~ 多方暫取回發球權
 
        週三台股終於站穩於20日線(月線)之上，而季線持續上揚之中，在大盤指數趨勢上，轉為有利多方展開另一波上漲走勢。

        台幣匯率6/16日觸及短波高點後，近日匯價由貶轉升，至7/1日，台幣匯率盤中最低點來到32.721元，呈現穩中透堅態勢。台幣匯率止貶轉升，對引進外部資金進入台股之資金面，相形有利。對照2009年5月國內存款結構，定期存款與活期存款年增率之變化，仍然呈現定期存款年增率下降，活期存款年增率則持續上升，資金量潮仍不斷由低利率之定期存款，流向高流動性活期存款。由此可見，資金面水位仍居高不下，且隨時俟機而動，只要市場題材面刺激，配合人性貪婪本質的挑逗，仍將有利推高國內資產價格。

        國際經濟方面：美國4、5兩月耐久財訂單連續上揚、美國密西根大學6月消費者信心指數上升至70.8，高於5月的68.7，創下2008年2月以來新高；但是，消費者信心指數在連續上升3個月後，6月從5月之54.8轉為下降至49.3、4、5月個人所得雖因政府補貼而大增0.7%及1.4%，但個人消費支出則僅分別為零成長及微幅成長0.3%，儲蓄率更攀抵6.9%之近15年新高。由此顯示，總體經濟指標雖指向持續復甦方向，但復甦力量可能仍相當微弱。

        國內經濟方面：除5月貨幣供給額M1B、M2年增率持續呈現黃金交叉外，經濟領先指標綜合指數及年增率，均呈現持續由谷底反彈趨勢，這對股市乃是相當正面訊息。然而，外銷接單及工業生產等實質面指標之衰退幅度雖縮小，但維持連續性的負成長。金融面指標迅速改善，但經濟實質面復甦步伐仍顯蹣跚。
 
        股市迷人之處在於，當市場參與者偏向投機氣氛漸濃，只要能吸引資金進駐之個股均有表現機會，雞犬均有可能短期升天，因短期股價波動其實並不全然與公司產生盈餘能力完全配合；然而，投機行情正如賣座電影“香水”劇情中的男主角般，沉迷於人世無雙的香氣中，魔鬼都可能變成自己眼中的天使！然在股市中，選擇魔鬼與天使的最終下場將截然不同，唯有在人慾橫流的氣氛中，能秉持理性、冷靜孤獨的投資思考邏輯者，方能從魔鬼雙臂中脫身而全身而退。

        股市魔鬼以啃食一般投資人血肉為生，當市場啟動投機行情之時，渠等將不請自來，來時滿身馨香似天使，讓您意亂情迷、飄然縱欲，孰知，往往黃樑一夢醒來，已再度孑然一身！




(圖片由Samlucky提供，特此感謝！)