選出好股牢牢持有 ~ 您就會是長期贏家!

        近期筆者在不同場合,被不同的投資人問到相同的問題:「台股從3,955點上漲至7,811點,接近一倍,這時候再買進股票是否風險過高?」相信這也是大部份讀者想知道的答案。以下僅提供個人看法供讀者參考。

        任何投資必須有兩大思考方向:由上而下的總體經濟景氣循環趨勢、由下而上的投資標的物篩選。前者,在全球經濟緊密連動、高度相關之下,各國經濟景氣循環縱有強弱、先後之別,但趨勢走向前呼後應的一致性,已越來越明顯,鮮少國家或地區之經濟能自外於全球共同經濟圈之外。後者,則應在大景氣循環為思考主軸下,配合企業營運現況與未來動能可能強弱變化,方能對其企業價值或股價,做出合理的評估,並採取相對理性的投資決策。

        對著重基本分析,積極型的價值投資者而言,過去的交易記錄或帳列成本,不應是最新買賣投資決策的參考依據,所謂「停損、停利」觀念,對真正的價值投資者,根本是不適用的;以最新總體經濟數據,並配合投資標的營運現況及未來展望,才是決定是否應進行買賣的決定依據。好的投資標的物,在總體經濟趨勢向上未變、企業營運動能持續成長、股價本益比仍在風險承受範圍內,等等條件同時存在之下,應緊抱持股,在股市多頭趨勢中擴大長期投資利得;反之,若上述三條件中之後兩個條件,只要有一個條件改變,便應考慮尋找新的投資標的,而若連第一個條件也同時改變,則應考慮減持股權資產,賣出手中持股。

        目前全球經濟情勢觀之,經濟景氣復甦之跡象已越來越明顯,投資人在股價指數從最低點,大漲至今近倍後,存在內心之多空爭扎可以想見,尤其是隨股價上漲,一路作壁上觀者,心中必充滿悔恨與不甘。然筆者仍必須提醒眾人,股市長年在,並不會因為任何人錯過一波行情而停頓;股價指數的一時漲跌,也不應成為您做出最新且理性投資決策的障礙。
   
        上市櫃公司前三季財務報表已全部公告完畢。權值股中,舉凡傳產類股之中鋼、台泥、台塑三寶、正新等等,電子資訊中之台積電、鴻海、聯發科、宏碁、華碩、仁寶、廣達、矽品、友達、聯電、日月光等等,絕大部份績優權值股,第三季每股盈餘皆明顯優於上半年。由此觀之,台股只有拉回整理問題,由多翻空可能性極低。選出好股,牢牢持有者,終會是長期贏家!







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