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上市櫃公司獲利持續成長將推升股價

過去一周,在美國道瓊指數重新站回萬點之上,加上上市櫃公司6月營收創新高家數高達125家,創歷年6月家數最高記錄,由業績成長股帶動的股價上修行情,遂成為此波台股漲升的主軸。

觀察5日平均成交量於7月1日即已穿越10日平均成交量,可見自7月初以來,台股成交量能即已緩緩向上遞增。至周三(7/14 )止,5日平均成交量已連續7個交易日攀高至1000億以上水準,10日平均成交量則已連續3個交易日在1000億以上,由此可見,市場量能持續加溫之中。於此同時,6/30日的融資餘額為2530億,至周二(7/13)止為2557億,增幅為1.05%;而大盤指數則從7329點上漲至7597點,漲幅為3.66%;三大法人於此期間,則僅買超126億。

經此分析可見,此波自7251點以來之上漲動能,有兩大特色:第一,主要買盤並非來自融資等散戶投資者,第二,三大法人,尤其是外資並非此波上漲的推手;經此推論,吾等可以合理猜測,推升此波台股上漲之買盤來源,最有可能來自兩方,第一,其他機構法人, 尤其是壽險公司或金融機構,另一則可能是公司內部人的回補買盤,內部人的買盤也是推升業績成長股的主要量能來源。

6月下旬以來,國際金融市場利空不斷,尤其是國際經濟可能二次衰退、歐債危機一波未平一波又起、美股因市場恐慌心理出現中線回檔、陸股因經濟降溫而連續破底等等。經媒體傳播之擴散效應,導致國內一般投資人如驚弓之鳥,一有風吹草動,就蜂湧賣股低價求售,完全忘了自己手中的股票發行公司,2010年上半年營運是否真的如市場氣氛那麼差。

一度被金融市場認為將成為希臘債信危機第二、甫於南非約翰尼斯堡奪得世足賽冠軍杯的西班牙,於7/6日順利標售60億歐元國債,中國原擬購入其中10億歐元,最後只分配到4億歐元。希臘則於周二(7/13)順利發行半年期國債16.25億歐元,市場超額認購額度甚至高達3.6倍,而發行利率則低於歐盟對成員國的紓困貸款5%之利率水準。而歐元區最大國德國,其10年期公債殖利率則低到接近2.5%。由此可見,歐元區國家確實出現債信危機,但並未出現債信崩盤。

2010年的台股上市櫃公司獲利,將較2009年明顯成長,2011年成長率雖可能稍降,但仍維持成長態勢;以目前指數計算之台股現金股息殖利率將連續提高。由此推論,相較於目前利率水準,拉長時間,台股8000點以下可能都會是低點!

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    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(11) 人氣()