個股多空不同調、台積電多頭探測燈

台股因周二(11/13)一根下跌131點,跌幅達1.81%的黑K線,破壞掉自月初以來的反彈格局,此波僅觸及月線反壓,尚無力挑戰接近7450點的季線壓力。台股目前季線以內之各期均線均呈現下滑趨勢,中、短期偏弱型態不變。所幸,半年線(120日:7342點)、年線(240日:7428點)已於11月上旬走平並小幅上揚,若國際上未出現突發性利空,台股偏離年線以下的空間,應該也不會太大。


台股加權指數日K線

下一張(熱鍵:c)
資料來源:XQ全球贏家


近期台幣匯率隨人民幣、亞幣匯率升值而走升,從8月開始,已連續4個月升值,至周三早盤,幅度約為3.14%,同期間,人民幣約升值2.11%,均看似不大,其實已造成低毛利率、低營業利益率廠商極大的壓力。以第三季營運獲利性明顯好轉的鴻海為例,該公司子母公司第三季合併財報顯示,毛利率為9.54%,代表本業獲利能力的營業利益率為3.43%,明顯優於第二季的7.93%、2.41%,但該公司前三季累計的毛利率及營業利益率,卻分別僅有7.97%及2.41%。


台幣匯率日K線

下一張(熱鍵:c)
資料來源:XQ全球贏家

各國匯率比較(101年7月底至今日(101-11-14))

下一張(熱鍵:c)

下一張(熱鍵:c)
資料來源:XQ全球贏家


在台幣及人民幣同步升值之下,台資企業若無妥適的匯率避險策略,不僅將影響未來營業收入的獲利性,甚至可能因此產生匯兌損失。鴻海第二、三季合併財報,即顯示各有3.05億、26.43億的匯兌損失,匯損金額在第三季明顯擴大,此情況絕非鴻海單一個案,值得投資人細心留意上市櫃公司在匯率升值下,可能承擔的本業利潤率下降、業外匯損的壓力。


鴻海(2317) - 三大指標合併報表(季)

下一張(熱鍵:c)
圖檔由共同作家tivo168提供


鴻海(2317) - 合併損益表

下一張(熱鍵:c)
資料來源:XQ全球贏家

從第三季重型權值股財報中,最讓人驚豔的,莫過於台積電,實乃在一片經濟景氣低氣壓中的一盞明燈。該公司前三季合併毛利率分別為47.66%、48.78%、48.82%,合併營業利益率分別為33.59%、36.48%、37.24%,此顯示該公司產品獲利性不僅享有極高的利潤率,且近期正穩定走高之中。台積電前三季每股稅後純益分別為1.29元、1.61元、1.9元,呈現步步走高,正是反應該公司營運步入高度成長的徵兆。


台積電(2330) - 財務比率表(合併財報)(季表)

下一張(熱鍵:c)
資料來源:XQ全球贏家


台積電自2009 ~ 2012年的投資活動資本支出,分別為919億、1827億、1981億、1832億(2012年前三季),呈現快速提高的積極投資策略。但因該公司享有極高的獲利性及穩定營運活動現金流入,屢創新高的資本支出,並未造成該公司自由現金流量太大壓力。可以合理推測,台積電營收及每股獲利,在未來幾年極可能持續創下新高。


台積電(2330) - 現金流量(年表)

下一張(熱鍵:c)
資料來源:XQ全球贏家

台積電(2330) - 現金流量(累計季表)

下一張(熱鍵:c)
資料來源:XQ全球贏家

台積電令人驚豔的高獲利性,明確指出企業長期的成長價值,絕非來自不斷走高但獲利性卻走低的高營業收入,而是拉高與競爭對手距離的高獲利性及穩定的現金流量。台積電將是台股2013年多頭希望之所寄,圍繞在台積電上游的相關的設備及原料供應廠,亦有希望異軍突圍。





✪獵豹財務長郭恭克新書10/29開始預購~

按一下觀看原始大小圖片(熱鍵:n)


 

→如你/妳看完這篇文章後,覺得是篇好文的話,麻煩你/妳在右下方按一下「推」哦!
你/妳的一個小動作,都是鼓勵版主創作的動力哦!


★點選以下圖片即可訂購去~

鉅豐烈豹財經網 鉅豐烈豹財經網 鉅豐烈豹財經網
鉅豐烈豹財經網 鉅豐烈豹財經網 鉅豐烈豹財經網

 

 

 

    全站熱搜

    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(3) 人氣()