獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

(本財務分析內容僅為案例研討，並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！) 

備註：1.2007年為前三季資料。 
2. 2007前三季會計稅後盈餘511.34億 > 來自營運活動現金流量33.13億。

由上表，可以發現鴻海 (2317)的營運活動現金流量在2000年 ~ 2007年間，曾出現三年負數，表現並不如台塑穩定。但其2005年 ~ 2007年，則連續維持正數，這顯示，其本業營運活動可以持續為公司創造現金流入。  

 

另一方面，該公司的投資活動現金流量，則同時維持連續三年高額負數 (該公司累計自由現金流量為負數)。此顯示，該公司積極進行各項投資的高度企圖心。  

 

但是以母公司的角度而言，該公司自由現金流量，長年累計為負數，勢必使其對外融資的資金需求提高，這從該公司的來自理財活動現金流量，在2005年 ~ 2007年維持正數 (資金的正流入 )就可以知道，該公司持續向外引進資金以支應各項投資的資金需求。 

備註：1 2007年的ROE與總資產週轉率為年化資料。

      2. 為繪圖比較方便，總資產週轉率 & 權益乘數各乘以10倍。

 

 

 

鴻海(2317)股東權益報酬率各年度細部解析表：
由上圖及表，可以發現鴻海 (2317)的股東權益報酬率在2003年達到高峰後，從2004年開始，連續四年出現下滑趨勢，在2001年後；純益率及總資產週轉率則出現連續二年下滑；權益乘數則在2007年前三季上升。這代表該公司的總資產膨脹可能過大、舉債額度上升、公司獲利能力可能正下降中。如此情況若無法改善，這對公司的股票價值而言，將是偏向負向的。


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