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K：投資的預期實質報酬率
ROE：股東權益報酬率(會計帳)
B：每股淨值
P：每股市價
ROE / (P/B)=K，若ROE、B都是固定的，則
1. P愈高，則K愈低。
2. P愈低，則K愈高。
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- 9月 28 週五 200707:26
基本投資思考運算公式！
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K：投資的預期實質報酬率
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K：投資的預期實質報酬率
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- [25/07/18] fen0430 於文章「台積電法說會完整剪報：台積電財報／第2季...」留言：
感謝豹大 花時間整理各家報導,讓讀者一次吸收新知。... - [22/11/11] BMW320D 於文章「福懋科(8131)&森田(8410)11...」發表了一則私密留言
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感謝分享 ^^... - [21/12/28] gilbert0319 於文章「外資單日買超111億。本周一(1227)...」留言：
這份圖片用手機看就清楚，27號那份真的看不清楚... - [21/12/28] gilbert0319 於文章「逾時不候，Money DJ進階選股DIY...」留言：
我用手機放大看還是不清楚耶，下載圖片看也是一樣，我之前都這樣... - [21/12/28] tigercsia3 於文章「逾時不候，Money DJ進階選股DIY...」留言：
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1 瑠璃か^^
謝謝豹大~ 努力研讀中~~ 瑠璃か^^
3
買入價~~重要喔 !
上班中,我都把文章報表印一份,回家才能慢慢思考,很感謝 受益良多
上班中,我都把文章報表印一份,回家才能慢慢思考,很感謝 受益良多
最近很努力的學 Web2.0 財務分析入門，拿來算算 股王聯發科.... 由這裡 http://dj.mybank.com.tw/z/zc/zcp/zcpa/zcpa_2454.asp.htm → 股東權益總額 = 66,827 → 除權後股本 = 10,374 (除權前股本9,683) 1.每股淨值(元) B=( 股東權益/股本(元) ) * 10 = (66827/10374) *10 = 64.4 2.昨日收盤價(元) P=590 3. P/B = 590/64.4 = 9.16 由這裡 http://dj.mybank.com.tw/z/zc/zcq/zcq_2454.asp.htm → Q1及Q2 稅後淨利 = (7597+7833) =15428 看7,8月營收數字不錯， 假設 Q3及Q4稅後淨利=1.2*(Q1及Q2 稅後淨利) = 1.2 * 15428 =18513.6 會計ROE = 稅後純益 / 股東權益 = (15428 + 18513.6) / 66827 = 50.7 % 投資的預期實質報酬率K = 會計ROE / (P/B) = 50.7% / 9.16 = 5.53 % K= K1 + K2 假設目前 K1=4.38% 則 風險溢酬 K2 =5.53%-4.38% = 1.15% 這樣算，不知道對不對? 忘了考慮員工分紅的影響，去調整稅後純益，有空再補一下...
請問一下，除權後股本 = 10,374 ，怎麼算? (除權前股本9,683)
算比較麻煩，已經發完股票及現金，所以股本用查的... http://mops.tse.com.tw/server-java/t05st03?colorchg=1&off=1&TYPEK=sii&co_id=2454&
看到了，謝謝!
(考慮員工分紅) 最近很努力的學 Web2.0 財務分析入門，所以拿來算算股王「聯發科(2454)」 由公開資訊觀測站 → 股東權益總額 = 66,827 → 除權後股本 = 10,374 (除權前股本9,683) 所以 每股淨值(元) B= [股東權益 / 股本(元)] * 10 = (66827/10374) *10 = 64.4 2007/9/27 收盤價(元) P=590 所以 股價淨值比 P/B = 590/64.4 = 9.16 由公開資訊觀測站 → Q1及Q2 稅後淨利 = (7,597+7,833) =15,428 看7,8月營收數字不錯，假設下半年稅後淨利是上半年的1.2倍 → Q3及Q4 稅後淨利= 1.2 x 15,428 =18,513.6 所以預估全年的稅後純益為 15,428 + 18513.6 = 33,941.6 最新美國政府10年期的公債利率為 4.569% = K1 假設員工分紅佔稅後純益分別為0%,13%,30% CASE A - 0% → 稅後純益 = 33,941.6 所以 ROE =稅後純益 / 股東權益 = 33,941.6 / 66,827 = 50.8% → K = ROE / (P/B) = 50.8% / 9.16 = 5.55 % → K2 = K –K1 = 5.55% - 4.569% = 0.981% CASE B - 13% → 調整後稅後純益 = 33,941.6 x (1-13%) = 29,529.2 所以 ROE =稅後純益 / 股東權益 = 29,529.2 / 66,827 = 44.1% → K = ROE / (P/B) = 44.1% / 9.16 = 4.81 % → K2 = K –K1 = 4.81% - 4.569% = 0.241% CASE C - 30% → 調整後稅後純益 = 33,941.6 x (1-30%) = 23,759.1 所以 ROE =稅後純益 / 股東權益 = 23,759.1 / 66,827 = 35.6% → K = ROE / (P/B) = 35.6% / 9.16 = 3.89 % → K < K1