(圖片為淡水福格飯店)

一家公司的清算價值,在計算資產價值時,應以其可變現價值估算,而非以其會計成本估算。因此,若公司資產負債表編列不實,公司的每股淨值,往往成為一文不值的的評價指標。

公司每股淨值要在股票評價上,要重新取回其受重視的地位,一定要公司的股東權益報酬率能有超過一般無風險報酬的最低要求 (這部份,我喜歡以美國長期政府債券殖利率為標準),若股東權益報酬率(ROE)無法達到最低標求,投資人就要留意,這家公司的淨資產可能早已名不符實了。

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