企業會計盈餘,如一個人之外觀,若非深闇醫理之方士,否則,往往難以憑皮相而察覺,外觀壯碩、但內體中虛羸弱者。企業之現金流量,則如人體之血脈及氣流,血脈不順、結構異常者,則其氣流必虛,終致五臟運行失調,縱有壯碩之表相外觀,實者內蘊病根、體弱異常。會計盈餘只是表相,現金流量才是根本。

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所有投資思考都源自於數字。無論是投資標的物的營運數字,或是投資者的內心思考,甚至是想像力的觸媒,都應根源於數字。數字有兩類,其一是投資標的物本身、其二則是投資大環境的變化趨勢。嚴重脫離數字的投資思考,有時幸運之神會施捨意想不到的短期利潤,但命運之神卻會在長期向你加倍索回。

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花最多時間緊盯市場變動者,未必會是市場贏家;輸或贏的決定因素並非在時間的多寡,而是在對資訊的解讀能力,及自我抵抗群眾所形成氣氛的能力之強弱。
很多投資人在還沒建立正確的投資思考邏輯之前,耗盡所能、殚精竭慮,一心想收集最多、最完整的市場資訊,甚至聽名嘴演講,常常是本末倒置的作法。



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