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外資主導短線多空,遠離資訊不對稱惡質公司

 

外資自11月25日起,至本周三(12/4)止,再度由賣超轉買超連續第8個交易日,共計279億,並將台股指數再度推高至各期平均線之上,扭轉11月短期平均線轉為空頭排列的危機,台股本周在亞洲主要股市中表現相對抗跌,外資買超仍是主要推手。技術指標9日K、D值持續位處相對高檔區,隱含此刻追價風險正相對提高之中。


台股日線與三大法人買賣超對照圖
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資料來源:XQ全球贏家

宏達電(2498)本周一搶先公告11月合併營收,單月營收月增3.18%,財經平面媒體一度以利多大肆報導,但周二股價走勢卻開高走低,周三再度以跳空走低開盤,終場再度以下跌達3.3%收盤,顯見市場在其股價長期重跌之後,對其營運數據的解讀已漸趨謹慎。

宏達電11月單月營收雖月增3.18%,但單月相較去年同期的衰退幅度,卻從10月的-12.89%,進一步擴大至-27.12%,而1~11月的累計營收相較去年同期的年增率,則僅從前10月的-28.72%小縮小至-28.6%。從這些數據可見,該公司累計營收年增率自2011年開始下滑,並自2012年初以來進入負成長的衰退窘境,至今已將近兩年,卻仍未出現復甦向上的徵兆,投資者在飽嘗長期投資的巨額虧損之後,短期恐怕很難對其迅速恢復信心。


宏達電11月營收圖:
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資料來源:Tivo168

王雪紅小姐未來若無法如其信誓旦旦所言:將帶領HTC重返榮耀。則其在台股創下繼威盛後的另一千元套牢傳奇,恐怕很難再找出第二人。王永慶董事長之所以為海內外華人敬重,無非在於其堅毅正直的開創性格,在世時為台塑集團塑造無人可及的企業形象。可惜,王董事長作古後,整個王家第二、三代,尚無法有任何一人足堪比擬,甚至不斷出現帝國鬆動的危機。此正顯示,決定企業長期價值榮枯的第一要素為經營者的能力與操守,當經營者無法配合市場與潮流預先因應,極容易在快速變動的產業循環中步入衰敗的命運。


宏達電月K線圖:
apple-3.bmp資料來源:XQ全球贏家


此刻去猜測台股指數於年底前能否突破前波8476高點並無太大意義,因為台股在總體經濟欠缺令人興奮的數據之下,盤面仍不脫外部資金主導多空走勢的格局。美元指數周二為80.618點,自11/8的81.38點下滑後,並無太大變動;美國10年期公債殖利率周二收在2.78%,表現亦屬平穩。台幣外匯市場近期亦未出現明顯的貶值壓力,足見外部資金並未出現撤出的鬆動跡象。



美國10年期公債殖利率日線圖:
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資料來源:Money DJ


美元指數日線圖:
apple-5.PNG資料來源:XQ全球贏家

所有上市櫃公司在下周三之前將公告11月合併營收,在營收公告之前股價突然大漲或大跌的公司,極可能都是內外部資訊不對稱的公司,投資者應在長期投資中將此類經營者操守不佳公司排除在長期持有名單之外。

 

 

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